国内“五一”假期(qī)来(lái)了，但海外市场风险依旧不容忽视。在美(měi)国多项重(zhòng)要经济数(shù)据出(chū)炉后，美联储也将召开5月(yuè)议(yì)息会韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔议(yì)，市场普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)将继续加息25BP。在利好利(lì)空(kōng)消(xiāo)息(xī)交织下，节后市场(chǎng)走势将如何(hé)演绎？

　　美国第(dì)一(yī)共和银行股价已(yǐ)累(lèi)计(jì)下(xià)跌90％以(yǐ)上

　　截至周五收盘(pán)，美国第(dì)一共和银(yín)行的股价收跌(diē)43.2％，盘中一(yī)度腰(yāo)斩，且多次触发(fā)停牌(pái)，原因是达成救助协议以维持该(gāi)银行运营的希(xī)望(wàng)在变得渺茫。该股(gǔ)今年已下跌90％以上。消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，该银(yín)行很有可能会被美国联邦储蓄保险公司（FDIC）接(jiē)管(guǎn)。

　　根(gēn)据美媒报道，自美国第(dì)一共和银行公(gōng)布其第一季度存款下降(jiàng)40.8％至1045亿(yì)美元后，该银行股(gǔ)价(jià)在(zài)接下来(lái)的(de)两天(tiān)内下(xià)跌(diē)超(chāo)过60％，创下(xià)历史新低。目前包括来自美国(guó)联邦储(chǔ)蓄保险公司、财政部和美联储的(de)官员正在(zài)与其他银行(xíng)进行协调会(huì)议，为(wèi)第一共和银(yín)行制定救助计划。

　　美(měi)联储反省硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭，寻求大(dà)范围加强银(yín)行规管

　　在当地时间4月(yuè)28日公(gōng)布的内(nèi)部审(shěn)查报告中，美联储承(chéng)认(rèn)，对于上月硅谷银行(xíng)的倒闭(bì)案，美联储(chǔ)难辞其咎，倒闭既源(yuán)于该行自身风(fēng)险管(guǎn)理薄弱，也和美联(lián)储的(de)审查督导(dǎo)行动拖(tuō)沓(dá)有关。

　　美联储认为(wèi)，银行业审(shěn)查员未能采(cǎi)取有力行动(dòng)解决(jué)硅谷银行越来越多的问题。美联储负责金融业监管的(de)副主席巴尔(ěr)（Michael Barr）在报(bào)告中称(chēng)，审查员未能充分认(rèn)识(shí)到，随(suí)着(zhe)硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)的(de)规模扩大(dà)、复(fù)杂性增加，该(gāi)行变得有(yǒu)多么不堪一击。他们的确发现(xiàn)了风(fēng)险，却没有(yǒu)采取足(zú)够的措施，保证该行足(zú)够(gòu)迅速地(dì)解决问题。

　　报告中，巴(bā)尔总结(jié)硅谷银行倒闭(bì)有四大成(chéng)因(yīn)，其中(zhōng)三点(diǎn)都和美联储监管不力有关。他(tā)说，美联储监管者的错误部分源(yuán)于，特(tè)朗普执(zhí)政时的金融业改革普遍放松了对中等银行的规(guī)管。

　　巴尔(ěr)还(hái)提到(dào)，美联(lián)储的文化转变似乎导致联储的(de)监管变得更宽松。这些(xiē)变化体现在降低标准、增加复(fù)杂(zá)性(xìng)，以及(jí)监管方式不够自信果(guǒ)断，它们(men)阻碍了有(yǒu)效的(de)监(jiān)管(guǎn)。

　　美联储认为(wèi)，其银行业(yè)审查员已(yǐ)经确(què)定了硅(guī)谷银行存(cún)在导致其倒闭(bì)的(de)一大问题——利(lì)率相关风险(xiǎn)，但美联储(chǔ)自身(shēn)的(de)流(liú)程(chéng)“过于审慎(shèn)”，侧重(zhòng)在采取行动(dòng)以前累(lèi)积过(guò)多的证据。

　　美联储的数据显示，截至(zhì)倒(dào)闭时(shí)，硅谷银行收到31项监管机构的公开审查报(bào)告或警告，数(shù)量是其他银行的(de)三(sān)倍(bèi)。报告(gào)称，随着硅谷银行(xíng)壮大，近(jìn)些年美联储忽(hū)视(shì)了范围更广的问题，比如该行多年来一直突破内部(bù)风险(xiǎn)限(xiàn)制，其采(cǎi)用的(de)流动(dòng)性指标(biāo)却显示(shì)，存款基础(chǔ)稳定(dìng)，其利率相关风(fēng)险还被评为令人满意。

　　巴尔透露(lù)，美联储将重新审查，适用于资(zī)产(chǎn)超过千(qiān)亿美(měi)元(yuán)银(yín)行的一(yī)系列规定，包括压力测试和流动性要求，将重新评估，怎样(yàng)监(jiān)督和(hé)监管一家(jiā)银(yín)行对(duì)利率流动性风险的风控(kòng)。

　　巴尔说(shuō)，硅谷银行(xíng)倒闭表明(míng)，需(xū)要对(duì)范(fàn)围更广泛的银(yín)行(xíng)强化适用(yòng)的(de)标准(zhǔn)，联储(chǔ)应考虑，让更大范围的银行适(shì)用(yòng)标准和的流动性规定(dìng)。他呼吁，重新评估，对于超(chāo)过25万(wàn)美(měi)元联邦保(bǎo)险上(shàng)限的银行存款，监管方的(de)处理方(fāng)。

　　巴(bā)尔认为，美联储应(yīng)要求更广泛的银(yín)行(xíng)考(kǎo)虑到可出售证券的未(wèi)实现损益，以(yǐ)便让银(yín)行(xíng)的资本要求更好地(dì)匹配(pèi)其财务状况和风(fēng)险。他(tā)暗示(shì)，对资本规划和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理不足的公司，美联储可(kě)能(néng)增加(jiā)资(zī)本或流动性的(de)要(yào)求，或者限制股票回购、股息支付或高管薪酬。

　　美总统拜(bài)登批(pī)准内华达州(zhōu)和佛罗里达州重大灾(zāi)难声明

　　据(jù)央视(shì)新(xīn)闻消息，根据美国白宫当地时间(jiān)4月28日的(de)声明(míng)，美国总统拜登(dēng)批准内华达(dá)州重大灾(zāi)难声明，他下令为3月8日至3月19日期间受冬季风暴影(yǐng)响的地区(qū)提供联邦(bāng)援助(zhù)。

　　此外，拜(bài)登还于27日晚批准佛罗里达州重大(dà)灾难声明，他(tā)下令为4月12日(rì)至4月14日期(qī)间受严重风暴影响的地区提供联(lián)邦援助。

　　联邦援助资金可在成本分担的基础上提供给州政府(fǔ)和符合条件的地(dì)方(fāng)政府(fǔ)以及某些私人(rén)非营利组织(zhī)，用于受灾害影(yǐng)响地(dì)区的应(yīng)急和修复工作。

　　欧盟与波兰等五国(guó)就乌克兰农产品(pǐn)相关(guān)事(shì)宜达成(chéng)原则性协议

　　据央视新闻消息，当地时(shí)间(jiān)28日，欧盟委员会执行副主(zhǔ)席东布罗夫斯基斯对(duì)外宣布(bù)，欧委会已与保加利(lì)亚、匈牙利、波兰、罗(luó)马尼亚和斯洛伐克就乌(wū)克(kè)兰(lán)农产品相关事宜达成原则性(xìng)协议(yì)。

　　东布罗夫斯基(jī)斯(sī)表示，欧盟已(yǐ)采取行动解决欧盟成员国和乌(wū)克兰农民的(de)担忧。具体措施包括推(tuī)动波兰、斯洛伐克、保加(jiā)利亚等国(guó)撤回(huí)针对乌农产(chǎn)品的单(dān)边措施。从欧(ōu)盟层面对小麦、玉(yù)米、油菜(cài)籽、葵花籽(zǐ)等4种(zhǒng)农产品实施保障措施。为5个韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔受影响(xiǎng)的成员国农民提供1亿欧元(yuán)的一揽子支(zhī)持(chí)。此(cǐ)外，欧盟将继(jì)续推进包括葵(kuí)花籽油等(děng)产(chǎn)品的倾(qīng)销调查。欧盟将进一步确(què)保乌克兰农(nóng)产品通过欧盟通道(dào)出口到其他国家。

　　美(měi)国滞(zhì)胀(zhàng)困境：经济(jì)继续放缓(huǎn)，通胀(zhàng)依旧高企(qǐ)

　　4月28日，美(měi)国(guó)商(shāng)务部最新公布的数据显示，美(měi)国3月核心PCE物价(jià)指数同比上升4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时(shí)美国3月核心PCE物价指数(shù)环比上涨0.3％，与市场预(yù)期及前值持(chí)平。

　　据(jù)悉，剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数是美(měi)联储(chǔ)青睐的(de)通胀指标(biāo)之一。此次公布的数据再度印(yìn)证了美(měi)国通胀(zhàng)的居高不(bù)下(xià)，这加大了美联储5月再次加息的可能性。报告公布后(hòu)，美国短(duǎn)期利率期(qī)货小(xiǎo)幅下跌，反映出5月份加息25BP的可能性约为90％。

　　就在(zài)此前一(yī)天，美国商务部公(gōng)布的一季度美国宏观(guān)经济数据显示，美国(guó)一季度GDP同比(bǐ)仅(jǐn)增(zēng)长1.1％，大幅不及市场预(yù)期的2％，且增(zēng)速(sù)较前值2.6％显(xiǎn)著放缓。而同日公布的一季(jì)度(dù)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数年化(huà)环比初值升(shēng)至4.9％，超出(chū)市(shì)场预期(qī)的4.7％及前(qián)值4.4％。

　　一德期货(huò)宏观贵金属分(fēn)析(xī)师张晨向期货(huò)日(rì)报记者表示，上述数(shù)据显(xiǎn)示(shì)出美国经济放缓(huǎn)但通胀水(shuǐ)平依旧高企(qǐ)的滞胀特征。不过，从(cóng)美国GDP折(zhé)年数同(tóng)比数据(jù)来看，他认(rèn)为一季度1.6％的增速较去年四季度0.9％的增(zēng)速出(chū)现明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，显示出美国经济虽(suī)有放缓，但(dàn)韧性(xìng)尚(shàng)存。

　　“一季度(dù)美国GDP数(shù)据超预期放缓，坐实了市场对于美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑，再加上目(mù)前(qián)欧美银行信用危机的尾部效(xiào)应持续存在，金融不稳定叠加经济景气下滑，一定(dìng)程度上削弱了美联储货(huò)币政策的紧缩预期，同时增(zēng)加了(le)下(xià)半年美联储降息(xī)的(de)预期。”中信(xìn)建投(tóu)期货宏观(guān)贵金属分(fēn)析师(shī)罗亮认为。

　　不过，他也表示，由于反(fǎn)映核心个人消费支出(chū)在内的(de)一季度PCE通胀数据持(chí)续上升，再加上周(zhōu)五晚间公布的(de)3月(yuè)核心PCE数据(jù)也偏强(qiáng)，因此(cǐ)美联储5月(yuè)份加(jiā)息(xī)基本不存在悬念，此次GDP数据更多影响(xiǎng)的是年中美联储的政(zhèng)策(cè)变化(huà)。

　　5月加息(xī)或“板上钉(dīng)钉”，此次会议还(hái)需关注什么？

　　金瑞期(qī)货宏观贵金属分析师吴梓杰认为，当前(qián)美联储货币政(zhèng)策面临抑制通胀以(yǐ)及宏观审慎两难的抉择(zé)。随(suí)着此前银行业(yè)危机的爆发以及一季(jì)度经济(jì)的回落，美国当前经济的脆弱性(xìng)以及下行压(yā)力已经持续增加(jiā)，但是一(yī)季(jì)度核心(xīn)PCE同样大(dà)幅超过预期，显示出核心(xīn)通胀黏性(xìng)超预(yù)期。

　　“对于美联储来说，这意味着进行政策选择时不得不(bù)更加慎重。”吴梓(zǐ)杰预计，美联储5月大(dà)概率(lǜ)将会保持加(jiā)息(xī)25BP的节奏，但在记者会(huì)上(shàng)鲍(bào)威尔表态或将(jiāng)更(gèng)加注重安抚市场情(qíng)绪，强调(diào)对宏观风险的把控(kòng)，且对未来加息的(de)态(tài)度或将更加谨(jǐn)慎。

　　张晨认(rèn)为，目前市场(chǎng)已经对美(měi)联储5月(yuè)加息25BP作出了充(chōng)分的计价。鉴于此次会(huì)议并无最新点阵图和经济(jì)展望公布，因此会议重点(diǎn)在于利率决(jué)议声明及鲍(bào)威(wēi)尔的会后发言两(liǎng)方面。其中(zhōng)，在决议声明方(fāng)面，可重点观察措辞(cí)调整变化情况(kuàng)，特别(bié)是能否出现“停止加(jiā)息”相关暗示。而(ér)在会后的新闻发(fā)布会上(shàng)，需(xū)要重韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(zhòng)点(diǎn)关注鲍威(wēi)尔对于经济与通(tōng)胀前景、后续(xù)货币政策以及银行业危机引发(fā)的信贷收缩等方面的(de)观点论述。特别是如果(guǒ)出现“停止加息”等明显(xiǎn)鸽派(pài)暗示(shì)，则(zé)无论(lùn)对(duì)于商(shāng)品市场还(hái)是(shì)权益市场而(ér)言，均构(gòu)成短期提振。

　　罗亮认为(wèi)，此次美联储会议需(xū)要关注(zhù)三个方面：一是考虑到(dào)通胀的(de)顽固性，美联(lián)储是否会透露其(qí)愿(yuàn)意容(róng)忍更(gèng)高水平的通胀；二是美(měi)联(lián)储(chǔ)对于目前金融以及(jí)经济风险的判(pàn)断(duàn)，到底是短期风险还是长(zhǎng)期风险；三是美联储未来(lái)的货币政策预(yù)期，比如(rú)是否透(tòu)露下半年(nián)将(jiāng)降息或者不(bù)降息(xī)。

　　他认(rèn)为，如果美联储(chǔ)依然偏(piān)鹰派，则预(yù)期(qī)风险(xiǎn)资(zī)产将继续(xù)回调(diào)，美债利率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)会加深倒挂的程度，对市场(chǎng)而言偏负面；如果美(měi)联储偏鸽派，那市场(chǎng)风险偏好会再度上升，美元(yuán)指数预计显著下行，贵金(jīn)属(shǔ)将(jiāng)领涨资产。

　　吴(wú)梓杰表示，由于当前市场对5月加息25BP已经计价较为(wèi)充(chōng)分(fēn)，预计加(jiā)息(xī)结果不会引起市场(chǎng)较大(dà)波动，但是对(duì)于6月(yuè)及以后偏鹰的政策(cè)预期交易依旧不足。因此，他认(rèn)为本(běn)次会(huì)议上需要重点关(guān)注美联储声(shēng)明(míng)以及鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)记者会上对未来(lái)政(zhèng)策路径的展望。“尤其是如(rú)果美(měi)联储(chǔ)意外偏鹰，比(bǐ)如表现出了6月仍将(jiāng)加息(xī)的倾(qīng)向(xiàng)，则市场或将面临(lín)较大(dà)的冲(chōng)击(jī)，相关风险资产有意外(wài)下(xià)跌的风(fēng)险。”他(tā)说。

　　贵金属(shǔ)市(shì)场面临涨跌两难局(jú)面(miàn)

　　近(jìn)期美(měi)元指数(shù)持稳，贵金(jīn)属行情则(zé)表现乏力(lì)。张晨(chén)认为，4月以来(lái)，欧(ōu)美银行业风险事件溢出影(yǐng)响逐(zhú)渐减(jiǎn)弱，市(shì)场对于美联储货币政策迅速(sù)转向的乐观预(yù)期出(chū)现一定修正，贵(guì)金属市场出现高位振荡调整，但总体回调幅(fú)度(dù)有限。

　　当下(xià)来看，他(tā)认为贵金属(shǔ)市场在(zài)利多、利空因素间(jiān)来回拉扯(chě)。利多因素方(fāng)面，美联储加息临(lín)近(jìn)尾声，对贵金属价格(gé)的(de)压(yā)制边际减(jiǎn)弱。同(tóng)时，美国经济前景黯(àn)淡，债务(wù)上限悬而未(wèi)决以及(jí)银行(xíng)业风险事件余(yú)波(bō)反复，不断激发市场避(bì)险情(qíng)绪。从更为(wèi)宏观(guān)的角度来看，全球“去美元(yuán)化(huà)”方兴未艾(ài)，各国央行(xíng)强化黄金(jīn)资产储(chǔ)备(bèi)功能，使得央行“购金潮”经久不息。上述种种因素均对贵金属价(jià)格形成支撑。

　　而利空因素主要是，市场和美联储对于后续货币政策之间的预期(qī)差，以及美国经济层面的韧性犹存。“特别(bié)是(shì)就(jiù)业市场(chǎng)尽管过热(rè)态势(shì)有(yǒu)所缓(huǎn)和，但(dàn)无论(lùn)是新(xīn)增非农就(jiù)业人数(shù)还(hái)是失(shī)业率指标，还(hái)远未触及经济衰退以及(jí)美联储货(huò)币政策转(zhuǎn)向的阈值(zhí)区间，这极(jí)有可(kě)能造成通胀回归(guī)波(bō)折反复，进而引发美联储货币政策前景预期摇摆。”他说。

　　他预(yù)计，在5月美(měi)联储议(yì)息会议落地后的一段时间内，市场仍然会延续上述的修正走势，美联(lián)储(chǔ)还需在更多数据指引以及银行(xíng)风险事件(jiàn)落地后(hòu)，再相机作出政策(cè)调整(zhěng)，而在此之前预计仍会(huì)延(yán)续(xù)当前“走一步看一步”的(de)决策思路。而(ér)市场对于年内(nèi)降息(xī)的乐观预(yù)期的修正空间犹存。

　　罗亮认为(wèi)，目前贵金属市场(chǎng)的(de)逻(luó)辑有两条(tiáo)主线：一是美国经(jīng)济是否会陷入(rù)衰退，二是全(quán)球贸易结算体系(xì)下美元(yuán)的(de)趋(qū)势压力。“过去(qù)20年，贵(guì)金属价(jià)格主(zhǔ)要锚(máo)定的是美债实(shí)际利(lì)率(lǜ)的变(biàn)化，但是最近这(zhè)种联系正在脱(tuō)钩，央行购金以及美元结算体(tǐ)系(xì)的(de)变化使得贵金属获得了越(yuè)来越多的金融溢价。”整体来看，他认为目前(qián)贵金属多头驱动的(de)逻(luó)辑(jí)还没结(jié)束，且近期(qī)的表现也是易涨难跌(diē)。从资产配置(zhì)的(de)角度来(lái)看，仍推荐将贵金(jīn)属作为多头配置。

　　“当前贵金属市场已经表现出(chū)了一定(dìng)程(chéng)度的易涨难跌。”吴梓杰表示(shì)，一方面，美国(guó)经济下行以及欧美银行业风险带来的避险(xiǎn)情绪对贵(guì)金属(shǔ)价格仍有一定(dìng)支撑，但(dàn)边际减(jiǎn)弱；另一(yī)方面，美(měi)国(guó)通胀高位(wèi)带(dài)来的加息预(yù)测，未能对贵(guì)金(jīn)属形(xíng)成有力的回落压力。因此，他预计贵金(jīn)属市场(chǎng)整体(tǐ)仍以高位振荡为主，在基准假(jiǎ)设下(xià)，贵(guì)金属交易主(zhǔ)线将回归通胀(zhàng)逻辑。他(tā)认(rèn)为(wèi)，当前市(shì)场对于美联储降息的预(yù)期仍(réng)大幅领先美联储的官方预(yù)期，预(yù)计(jì)在高通胀压(yā)力下，市场对降息预(yù)期的修(xiū)正或将带来金(jīn)银(yín)价格的进一步回(huí)调(diào)。

　　市场人士提示，随着国(guó)内(nèi)“五一”长假开启(qǐ)，还须(xū)警惕海(hǎi)外市场(chǎng)风险。

　　罗亮表示(shì)，近(jìn)期宏(hóng)观(guān)市(shì)场关键数(shù)据较多(duō)，导致(zhì)市场情绪波澜起伏，同时基本面因素(sù)也多空交织，海(hǎi)外市场容易出现巨(jù)幅波动。同时，国(guó)内“五一”假期结束后，市(shì)场将直面美联储5月利(lì)率决议落地，他预计美联储(chǔ)会(huì)议结果或将偏(piān)鸽，因此推荐(jiàn)节(jié)后逐渐增加风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)头寸。

　　“鉴于(yú)国内‘五一(yī)’假期跨越5月美联储议息会(huì)议等重要事件，加(jiā)之银行业危机(jī)及债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)悬而未决，投资(zī)者要(yào)防止过分(fēn)押(yā)注(zhù)引发的风险。假期(qī)后可关注(zhù)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)回落企稳(wěn)情(qíng)况，可以逢低布(bù)局多单。”张晨表示。

　　吴梓杰也表示，由(yóu)于国内“五一”假期(qī)恰(qià)逢(féng)海外美联储会议这一关键时间节点，投(tóu)资者若保留头寸过节，则要保持头寸有足(zú)够(gòu)安全(quán)边际，以防“黑天鹅”事(shì)件带来冲(chōng)击。他表示，节(jié)后贵金属或(huò)将迎来更加(jiā)明确的方向性行(xíng)情，可根据美(měi)联(lián)储议(yì)息会(huì)议(yì)给出(chū)的指引，对贵金属(shǔ)进行相(xiāng)应(yīng)布局。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔