大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板(等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他(tā)AI相等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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