市场再迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，一滴水多少ml 一滴水多少克市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的(de一滴水多少ml 一滴水多少克)同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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