今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(ni四月的小说集，四月的小说好看吗án)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhè四月的小说集，四月的小说好看吗ng)融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(l四月的小说集，四月的小说好看吗ì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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