燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现营(yíng)收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益(yì)影响(xiǎng)后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收(shōu)增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过(guò)，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈(yíng)利(lì)的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代(dài)财经，啤酒企业(yè)关停部分(fēn)工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加快布(bù)局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单品(pǐn)战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的大单品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合(hé)的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一(yī)世传(chuán)奇”的(de)高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也(yě)只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩(jì)的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显(xiǎn)示(shì)，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的(de)是希望借(jiè)助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经(jīng)营的(de)常(cháng)用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投(tóu)资者交流会上就(jiù)透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部(bù)和(hé)工厂员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来(lái)公司(sī)销(xiāo)售、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋(qū)势仍(réng)在延(yán)续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意(yì)政府对公司(sī)所属杨(yáng)家(jiā)群货场(chǎng)土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目(mù)标(biāo)土地的征收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司取得(dé)处(chù)置土(tǔ)地(dì)使用权等(děng)长期资(zī)产的收益同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本公司间接(jiē)全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让(ràng)其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三(sān)成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业(yè)也(yě)在筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正(zhèng)式投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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