个人养老金业务试点落地半年(nián)，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年11月27日(rì)开(kāi)始，个人养老金开始(shǐ)进入为(wèi)期一年的试(shì)点，在(zài)全国选取了36个(gè)试点城市和地区进行推进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年3月末，个(gè)人养老金开户数(shù)量达到3324万，市场空(kōng)间初步(bù)打开。

　　作为(wèi)个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产品(pǐn)的紧(jǐn)密联系和(hé)与投资(zī)者的深度了(le)解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业(yè)务试点推(tuī)行半年(nián)之际，中国(guó)基(jī)金报记者深入多家券商(shāng)，了解个(gè)人养老(lǎo)金代(dài)销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势(shì)

　　券商(shāng)深耕个人养老金(jīn)市场

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě) 闫晶(jīng)滢(yíng)

　　试(shì)点半年(nián)以来，个人养老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地(dì)，14家券商获得(dé)代销资格(gé)。截至(zhì)今年(nián)3月31日(rì)，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至143只，券商(shāng)数量扩认真地还是认真的写作业，认真的与认真地容(róng)至18家，平安证券、安信证券及中(zhōng)信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新增获批(pī)。

　　作为公募(mù)基金最主要的(de)代销方之一，证券公司在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)试点的铺开和(hé)推广中(zhōng)持续(xù)发力，个人养老金业务(wù)也(yě)成为(wèi)大型券商们财富(fù)管理(lǐ)转型(xíng)的重(zhòng)要抓手。通过(guò)精心布局产品(pǐn)及(jí)渠道，与基金投(tóu)顾服务结合，试(shì)点券商充分发(fā)挥财富管(guǎn)理(lǐ)优势，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全(quán)更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养老金可投资的产品(pǐn)主(zhǔ)要有四类：银行理财(cái)、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金。据人社部(bù)个人养老金产品名录显示，当前上线个人养老(lǎo)金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类产品(pǐn)、基金类(lèi)产品、保险类产品分(fēn)别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公(gōng)司代销个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅(jǐn)部分(fēn)具备保险(xiǎn)兼业代理牌照的证券公司可销售养(yǎng)老保险，大(dà)多数试点券商将视(shì)线聚焦于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示，其顺利(lì)获得首批个(gè)人养老金(jīn)基金销售(shòu)资(zī)格(gé)，完成全部40家基金管理公(gōng)司共计126只个人养老金基金产品(pǐn)的上线，基(jī)本实现个人(rén)养老金公(gōng)募基金(jīn)产品(pǐn)全覆(fù)盖。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)业务负(fù)责人向中国基金报记者介绍称(chēng)，中信建投已引进华夏基金等发行(xíng)养老基金管理(lǐ)人(rén)的(de)137只Y份(fèn)额(é)产品，后续(xù)将不断(duàn)完善产品池(chí)。东方(fāng)证券亦(yì)表示，目前已基本实现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户(hù)服务办(bàn)理的(de)角度(dù)看，大部(bù)分客户更(gèng)愿意(yì)在产品货架丰富(fù)的机(jī)构办理个人养老金业务。因此(cǐ)在(zài)服务体系的(de)基础架构上，风格(gé)多样、风(fēng)险(xiǎn)收益多元的产(chǎn)品货架能够带给(gěi)客户更好的(de)服务办(bàn)理体验，产品布局的“全面”是(shì)个人养老金业务的(de)基(jī)础。

　　与此同(tóng)时(shí)，从客户投资选择的角度讲，大(dà)部分客户(hù)对于金融(róng)产品的特征和策略(lüè)的认(rèn)知、对自身(shēn)投资能力、投资意(yì)愿、投资目(mù)的的(de)认知较为模糊。帮助客(kè)户(hù)做好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合(hé)适(shì)的产品”，就成为服务机(jī)构的(de)“核心(xīn)竞争力”。在全(quán)面引入(rù)个(gè)人养老金可投资的产品类型(xíng)的基础上，各(gè)家机构需要深入(rù)、充(chōng)分、严谨地研究每类产品的(de)特性；结合存量客户的(de)个性(xìng)化画(huà)像和(hé)客(kè)户(hù)特(tè)点(diǎn)，为客户提供切(qiè)实可行的产品(pǐn)评(píng)估体系和养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)方案。

　　实际上(shàng)，对于(yú)个(gè)人投资者来说，当前阶(jiē)段(duàn)认可并开通个人养老金账户(hù)的(de)理由，一是来(lái)自开户(hù)渠道的多重福(fú)利动员，二是个人养老金带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但不可(kě)否(fǒu)认的是，虽然(rán)开户数量众多，但(dàn)缴存(cún)比(bǐ)率仍不(bù)理想。

　　由(yóu)于个人养老金退休后才能取出，这每年12000元自然是需要在账户内(nèi)充分(fēn)利(lì)用长期投资，但如何(hé)投资也令不(bù)少投资者犯难：买什(shén)么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多(duō)。现有养老(lǎo)产品的选择已令投资者(zhě)目不(bù)暇接，如何让投资者(zhě)选择(zé)到适合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券(quàn)公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建投(tóu)拥有(yǒu)近万名高素质的投资顾问(wèn)，帮(bāng)助客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品(pǐn)，做好养老(lǎo)规划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投采(cǎi)取线上线(xiàn)下相结合的方(fāng)式，注重交流和体(tǐ)验，为客(kè)户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时(shí)曾(céng)介绍，其结合个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投(tóu)研(yán)能力、业绩(jì)评(píng)价、风险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化(huà)评价，优(yōu)选值得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老金基金产品清(qīng)单，满足养老金客户个性(xìng)化养(yǎng)老需求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业(yè)员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽然(rán)证券公司(sī)营(yíng)业(yè)网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但远难(nán)以(yǐ)与(yǔ)大型商业(yè)银行的优势相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布会上，该行高管透露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开(kāi)立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超(chāo)10％，仅次(cì)于建设银行和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券(quàn)商愿意公(gōng)布(bù)投资者通过其渠道开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户的情况。

　　产(chǎn)品方(fāng)面(miàn)，国家社会保险(xiǎn)公共服(fú)务平台上仅可查询商业银行个人(rén)养老金(jīn)业务开办情况。其中显(xiǎn)示(shì)，23家获(huò)准(zhǔn)开办个人养老金业务的银行中，有22家(jiā)开设了资金(jīn)账户和储蓄(xù)交易业(yè)务，8家同时开展了基金交易(yì)业务、保(bǎo)险交易业务和(hé)理(lǐ)财交易业务(wù)。

　　与大型商业银行(xíng)所(suǒ)拥有的产品和渠(qú)道优势相(xiāng)比，证(zhèng)券(quàn)公司个人养老金业务的规模(mó)相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点数量(liàng)难以比拼，但(dàn)券商(shāng)发(fā)力个(gè)人养老金业务，自有其独特(tè)“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商在推广个人(rén)养老金业务时，将“一站(zhàn)式”服(fú)务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此前表示，其个人养老金业务从引导客户形成科(kē)学(xué)养老理财观(guān)念的长远(yuǎn)视角出发，为客户提供(gōng)从产品策略、到(dào)产品优选(xuǎn)、再到组合配置的(de)全周期专(zhuān)业资(zī)配服(fú)务和一站式(shì)的(de)产品选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出(chū)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金投资一站(zhàn)式(shì)解决方案“信养计划”，为(wèi)客户提供含(hán)账户管(guǎn)理、资产(chǎn)配置、服务陪(péi)伴于(yú)一体的个人养老金投资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进(jìn)来(lái)”并(bìng)全方(fāng)位服(fú)务投资者外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓(tuò)个人养(yǎng)老金(jīn)业务的解决方案(àn)。东方(fāng)证券副总裁(cái)徐海宁向记者介绍(shào)，东方证券基(jī)于对个(gè)人(rén)养老金目标客群的深入研究，将开发大(dà)中型企业作为个人(rén)养老金客(kè)户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全(quán)国广(guǎng)度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东方(fāng)证券(quàn)协同系统内成员公司开展走进企业(yè认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)推广个人养(yǎng)老金活(huó)动，为企(qǐ)业单位(wèi)员工提供个人养老金上(shàng)门服(fú)务，免去客户前往营业厅办理业(yè)务(wù)路上(shàng)花费的时间，提(tí)高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业初期(qī)组织(zhī)了超(chāo)过100场(chǎng)的个(gè)人(rén)养老金走(zǒu)进(jìn)企业服务(wù)活动，覆盖企业员工近(jìn)万人(rén)。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)曹雯璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券(quàn)商代销个人养老金业务(wù)“开闸(zhá)”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今(jīn)，个(gè)人养(yǎng)老金制度(dù)实施已有(yǒu)半年，相关产(chǎn)品的收益率和回(huí)撤情况、产品能否真(zhēn)正满足养老诉(sù)求等问题，持续(xù)成为市场(chǎng)关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士(shì)表示，由(yóu)于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为(wèi)了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长期保值(zhí)增值(zhí)同时又(yòu)让客户体(tǐ)验(yàn)良(liáng)好是个人(rén)养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养老产品

　　同(tóng)时(shí)服务上寻(xún)求(qiú)创新突破

　　眼(yǎn)下，个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务已然(rán)成为(wèi)券(quàn)商财富管理转型的核(hé)心方向之一。通过不断完善(shàn)客户服务体系，满足客户多(duō)层次(cì)金融需求，促进财富管理业务高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商(shāng)业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，在客户(hù)分类服务方(fāng)面，会根(gēn)据国家政策(cè)选(xuǎn)择社保关(guān)系(xì)在(zài)先行(xíng)城(chéng)市(shì)（地区(qū)）、能享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步(bù)认(rèn)知的客户进(jìn)行第一阶段的重(zhòng)点服务，对其他(tā)客户会随着试(shì)点扩大和客(kè)户画像的(de)覆盖进(jìn)行后续服务(wù)。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公(gōng)司可重点关注企(qǐ)事业单位员工，特别(bié)是大中型城(chéng)市具有一(yī)定经营规模的(de)企业(yè)员工(gōng)，他们能够(gòu)享受(shòu)个税抵扣的(de)优势，具备一定(dìng)投(tóu)资意识和财务认知；这类人(rén)群(qún)对未来退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老金(jīn)是一(yī)个增量市场，对证(zhèng)券公司而言，针对潜在(zài)客群(qún)可(kě)以全(quán)市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过投研优势和专业投顾队伍，创(chuàng)造(zào)更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好，结(jié)合稳健、平衡、积极等不同风险类型的养老基金(jīn)，帮(bāng)助(zhù)客(kè)户(hù)建立个人养(yǎng)老金(jīn)投资计(jì)划。此外(wài)，证券公司(sī)可以(yǐ)通过(guò)加强(qiáng)顾问服务，帮助客户有效应对(duì)投(tóu)资组(zǔ)合净值的波动，引导客户持续参(cān)与养老金投(tóu)资，提升(shēng)客(kè)户养老投资(zī)的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表(biǎo)示，会针对不(bù)同风(fēng)险承(chéng)受能力、不同(tóng)年龄结构(gòu)和不(bù)同资金体量(liàng)制定个性化养老策略。比如(rú)对每年享税优(yōu)的1.2万(wàn)个人养老金，为(wèi)居(jū)民(mín)（无需开(kāi)户）提供符合监管部门要求的金融机(jī)构(gòu)和金融产(chǎn)品清单、通(tōng)俗易懂的(de)“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提(tí)供(gōng)更丰富的(de)“安养计(jì)划(huà)plus”养老金融服务，包括(kuò)养老计算器、个性化的补充养老解决方(fāng)案、定期的养老方案(àn)跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海(hǎi)宁认(rèn)为(wèi)，证券(quàn)公司需(xū)要有长远眼光，打造(zào)增量(liàng)市(shì)场，承担(dān)起构(gòu)建养老金第(dì)三支柱的(de)重要使(shǐ)命。

　　第一，在(zài)获客(kè)及(jí)投教方面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老金的认(rèn)知。走进企事业单位，通过上(shàng)门服务(wù)的方式(shì)触(chù)达企业和客户，举办专题(tí)讲座、在线(xiàn)研讨会和投(tóu)资教育(yù)活动，帮(bāng)助客(kè)户了解个人养老金(jīn)的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激(jī)发客户对(duì)个人养老金产品的(de)兴(xīng)趣(qù)和参与(yǔ)度(dù)。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方(fāng)面(miàn)，建立内容丰(fēng)富的一站式个(gè)人养老金专区，既包括(kuò)产品购买、定投、持仓(cāng)查询(xún)等(děng)基础功能，提(tí)供丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计算(suàn)器），加强(qiáng)与客户的深度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技和人工智能(néng)技术，通过数据分(fēn)析和算法模型(xíng)，根据客户的风险承受(shòu)能力、资产状况和目标(biāo)退休年限(xiàn)，定制化推荐养老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并提供实时投资组合跟(gēn)踪和风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地(dì)实现养(yǎng)老(lǎo)投资保值增值(zhí)。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人则(zé)表示，可以通(tōng)过“人+科技(jì)”，在大数(shù)据智能客户分析(xī)系统的基础上，可以(yǐ)针对(duì)不(bù)同(tóng)养老(lǎo)诉求(qiú)的(de)客(kè)户(hù)达成“千人千面”的个性化(huà)服(fú)务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结(jié)合，为不同(tóng)生命周期(qī)和(hé)年龄(líng)阶(jiē)段的客户(hù)提供专业(yè)的、一(yī)对一的养老配置服务(wù)。

　　运行半年七成(chéng)收益告(gào)负

　　客(kè)户体验成产品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　个人(rén)养老金(jīn)制度实施已有半年，产品(pǐn)收益(yì)和回撤率大(dà)不(bù)大(dà)？产(chǎn)品能不能(néng)满足真(zhēn)正的养老(lǎo)诉求？这(zhè)些问题都是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)的重要关注点。

　　记(jì)者注意到(dào)，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的整体收益水平并不乐观。Wind数(shù)据(jù)显示，全市场(chǎng)149只公(gōng)募(mù)养老基金(jīn)产品，近七成收(shōu)益告负。其(qí)中(zhōng)，业(yè)绩垫底的一只(zhǐ)个人(rén)养老(lǎo)目标基金自成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳(wěn)健养老一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以来(lái)回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来回(huí)报(bào)为2％，另有(yǒu)富(fù)国、万家、华(huá)宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏(xià)等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老目标基金收(shōu)益在(zài)1％以上。

　　多位券商业(yè)内人士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保(bǎo)值(zhí)增值同时又(yòu)让(ràng)客(kè)户体(tǐ)验良好(hǎo)是个(gè)人养老(lǎo)产品成败的核心。

　　“养老属性的产品(pǐn)应力争为客户保值(zhí)增值，否则将违背客户通过投资(zī)达到(dào)‘养老(lǎo)目的’的(de)初(chū)衷。”银(yín)河(hé)证券相关(guān)业务负责(zé)人(rén)介绍(shào)，目(mù)前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品(pǐn)风(fēng)险收益特点明显，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资(zī)产增值；但同时，每个类别很难做到在(认真地还是认真的写作业，认真的与认真地zài)保证其特点达到的同时又规避掉该类产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客群情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，低波低回撤对于离退(tuì)休时点较(jiào)近的(de)投资者比较(jiào)合适，性价(jià)比高的中波动中回(huí)撤、高波动高回(huí)撤特征(zhēng)产品对于还(hái)有20-30年才退休的(de)投资(zī)者也(yě)是可以选(xuǎn)择的，拉(lā)长周期(qī)看也(yě)能满足客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品评价体系，通(tōng)过该体系的评(píng)价，能(néng)较为清(qīng)晰地(dì)区分出(chū)产品的“性价(jià)比”（如(rú)风险收益比等(děng)）、能公平、公正地(dì)对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评判。如此，才能真(zhēn)正将好(hǎo)的产品、合适的产品推(tuī)荐(jiàn)给合适的(de)客户群体。

　　“养老(lǎo)组(zǔ)合基金分为目标(biāo)风险型和目标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资目标(biāo)和风险承(chéng)受能力(lì)选择具体的产品。比如(rú)低风(fēng)险偏好的客(kè)户(hù)可选择(zé)目标日期型中(zhōng)的稳(wěn)健类(lèi)产品，通过严格控制(zhì)股(gǔ)票资产仓(cāng)位降低产品波(bō)动，带给(gěi)客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇职工养老金替代率尚(shàng)有不足，根据国(guó)际经验，如(rú)果(guǒ)退休(xiū)后(hòu)的养老金替(tì)代(dài)率大于70％，即(jí)可维持退休前的生活水(shuǐ)平，养老金(jīn)投资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄(líng)等条件，投(tóu)资资金具有长期(qī)性，可以达到几(jǐ)十年，能(néng)够承受(shòu)一(yī)定的短期波(bō)动，对(duì)于追(zhuī)求(qiú)长期(qī)投资收益的客户，可以配置一定高比(bǐ)例资金在权益(yì)型资产上，实现养老投资的(de)保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务(wù)负(fù)责人也认为(wèi)，个(gè)人(rén)养老金产品具有(yǒu)一定的普惠(huì)金融(róng)属性，需(xū)要关(guān)注老(lǎo)百姓长期保值(zhí)增值的养老需求。站在资(zī)产(chǎn)角度，想要实现长期资(zī)金的稳健投资回(huí)报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益特(tè)征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资产(chǎn)，有助于(yú)实现(xiàn)风险分散、降低总体波动(dòng)，从而(ér)更好地(dì)满足投资(zī)者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老金业务高质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个(gè)人养(yǎng)老金业务积极发展的(de)同时，与渠道网点和客户众多(duō)的(de)银行等机构相比(bǐ)，券商如何(hé)突破自身瓶颈，实(shí)现差异化的(de)发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人表示，银行、券商、基金独(dú)立销售机构(gòu)都可参(cān)与到为客户提供(gōng)个(gè)人养(yǎng)老基金服务，几类机构优势互补，严(yán)格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀(shā)”关系，每(měi)类机构或者(zhě)每(měi)家机构可(kě)以根据自己的资源禀赋，充分发挥(huī)自身(shēn)优势，服务好有养老(lǎo)投资需(xū)求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉(sù)求(qiú)：一是增强基础设施建设，能在服务时(shí)效性(xìng)上与银行(xíng)拉平(píng)，提供7×24小时(shí)的(de)开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更(gèng)加(jiā)丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提供的养(yǎng)老产品(pǐn)（如养老理(lǐ)财(cái)）；三是明确养(yǎng)老规划业(yè)务合规性，为不同的客户提供(gōng)基于客(kè)户(hù)需求和(hé)画像的养老规划方案。”上述(shù)负责(zé)人提到(dào)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人提出(chū)，当(dāng)前的政策要求下，客户(hù)如(rú)果想在券商(shāng)端参(cān)与个人养(yǎng)老金投资，需要分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操(cāo)作(zuò)步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流(liú)程的投资者来(lái)讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对代销个人养老金产品的(de)管理要求，券商(shāng)暂时无法上线储蓄类(lèi)、理(lǐ)财类、保险类(lèi)产品，可供投资(zī)者选择的(de)产品(pǐn)种类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提(tí)供更丰富的个(gè)人养老金配置(zhì)方案。未来期待(dài)能(néng)够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的(de)办理流程，提升客户体(tǐ)验；给(gěi)予(yǔ)券商在多样化个(gè)人(rén)养老金品种(zhǒng)的引入和研(yán)发上的政(zhèng)策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国(guó)基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己的退税(shuì)比(bǐ)去(qù)年多了不少，仔细(xì)询问之下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老金(jīn)业(yè)务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息(xī)大大(dà)刺激了不(bù)少(shǎo)本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部(bù)披(pī)露(lù)的数据，截至(zhì)今年3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短(duǎn)短的一个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽(suī)然开(kāi)户数快速攀升，但(dàn)是个人养老金累计缴费约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会(huì)执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露(lù)，在截至2023年(nián)3月开立个(gè)人养老金(jīn)账户的(de)三千多万人中，仅900多万人完成(chéng)了资金(jīn)储存。

　　从(cóng)记(jì)者走访的结果来看，个人(rén)养老金产品(pǐn)的收益率(lǜ)远低于(yú)预(yù)期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的(de)原因主(zhǔ)要是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台了(le)不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问(wèn)题(tí)？银河证券相关业务负责人(rén)认为，这(zhè)是(shì)一个专业活(huó)，既(jì)需要了解客户(hù)的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需要业务人员及其所在机构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合(hé)的服务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者(zhě)认为，个人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)每年封顶12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足(zú)个人或家庭养老(lǎo)的全面需求，还(hái)需(xū)要结合其他商业(yè)产(chǎn)品等综(zōng)合(hé)考(kǎo)虑；大(dà)多数产品流动性差，难以预(yù)防到退(tuì)休前的应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽(suī)然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投资(zī)冷”的(de)现象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹德云在近(jìn)期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道(dào)口全(quán)球(qiú)金融论坛上(shàng)表示，目前个(gè)人(rén)养老金试点效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立(lì)账户人数占基(jī)本(běn)养老(lǎo)保险参保人(rén)数比例低、已缴费人数占(zhàn)建立(lì)账户(hù)人数比例低；产品供应不均(jūn)衡、选(xuǎn)购(gòu)渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参(cān)保意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不(bù)均衡的问题，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局出手(shǒu)，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品的供给。近日，国(guó)家金融(róng)监(jiān)督管(guǎn)理总局已向业内就(jiù)关于促(cù)进专属商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)发展有关(guān)事项征求意(yì)见。根(gēn)据征求意见稿，专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险拟由试(shì)点业(yè)务转为常态化(huà)业务(wù)。

　　业内人士表示，随(suí)着专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)转为常态化业(yè)务(wù)，参与(yǔ)该项业务的险企数量将增加不少。此外(wài)，专属商(shāng)业(yè)养老保险是对接(jiē)个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)的主(zhǔ)要保险产品，这意味着个人养老金保(bǎo)险产(chǎn)品(pǐn)名(míng)单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳(wěn)健(jiàn)型、进取型两种风格账户供客户(hù)选择。据(jù)各(gè)家保险公司披(pī)露的专(zhuān)属商业养老保险产(chǎn)品2022年结算利率，稳健(jiàn)账户(hù)结算(suàn)利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个人养老保(bǎo)险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同(tóng)时，多家金融机(jī)构呼(hū)吁(xū)从产品设(shè)计(jì)端解决(jué)“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与其他(tā)投资(zī)风(fēng)险相(xiāng)比，有(yǒu)其更(gèng)加(jiā)突(tū)出的特(tè)点(diǎn)，包(bāo)括为退休人群提(tí)供稳定安(ān)全(quán)有保障且抗通胀的收(shōu)入补充来源(yuán)、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗应急资产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投资与(yǔ)养(yǎng)老保障/养老生(shēng)活无缝(fèng)对(duì)接等。

　　养老金融产品(pǐn)的设(shè)计初心，必(bì)须切实(shí)从客户需(xū)求出(chū)发；养老金融产(chǎn)品的设计理念，必须(xū)紧密(mì)围绕(rào)承(chéng)担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨；养老金(jīn)融产品的设(shè)计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专(zhuān)业(yè)的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的(de)事。

　　因(yīn)此，能否设(shè)计出充分(fēn)利用资本市场具有良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力和资产管(guǎn)理能力(lì)。“证券公司作(zuò)为财富(fù)管理服务提供商，可以与产品发行人（或管(guǎn)理人(rén)）合(hé)作，根(gēn)据客户需求设(shè)计(jì)出在养(yǎng)老功能方面(miàn)更有竞争力的产品”，上述(shù)负责(zé)人表示。

　　中信(xìn)建投(tóu)也希望(wàng)能参与到具体的(de)产品设计(jì)之中。其个人养(yǎng)老(lǎo)业务负责人(rén)建议，参考部分发达国家的经验(yàn)，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等另类资产，丰富(fù)投资者的(de)可选标的，更好(hǎo)地分(fēn)散投(tóu)资风险(xiǎn)。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨萌建议，应该(gāi)避免(miǎn)“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可(kě)以直(zhí)接(jiē)在开(kāi)户(hù)的时候做投(tóu)资选择。这样在开户(hù)的时候(hòu)就可以形成(chéng)闭(bì)环体验。

　　针对参与个人养老金可能(néng)面(miàn)临的(de)流动性问题，长城人寿保险(xiǎn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司总经理王玉改近日(rì)表示，保险公司可以(yǐ)通过(guò)“保(bǎo)单质押贷款(kuǎn)”等多种金融工具来解决(jué)客户(hù)对短(duǎn)期资金的需求。

　　券(quàn)商发力个(gè)人(rén)补充养老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足(zú)个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全(quán)面需求，多家券(quàn)商还(hái)发力个(gè)人(rén)养老金账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总(zǒng)经理(lǐ)鹿宁告诉(sù)记(jì)者，目前，银河证券已根据在(zài)职群体养老规划的长期(qī)性(xìng)、稳健(jiàn)性、安(ān)全性等(děng)特(tè)点，已退休(xiū)人(rén)群(qún)养老需(xū)求的流(liú)动性、安全(quán)性、稳(wěn)健(jiàn)性等特点，设计出多(duō)层次、多元化(huà)、个性化的养(yǎng)老(lǎo)配置(zhì)方案，积(jī)极履行养老保障(zhàng)社会责任(rèn)，力(lì)争为居民提供(gōng)持续(xù)卓越的养老规划与满足不同养(yǎng)老需(xū)求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基(jī)于个人养老场景，引入更丰富(fù)的养老型年金、增额终身寿等不(bù)同品类产品，覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性资产，满(mǎn)足客户(hù)多样化(huà)、多(duō)层级的养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金业务(wù)中的(de)企业(yè)年金业务，银河(hé)证(zhèng)券还上(shàng)线了自研的年金综合评价系统。该系(xì)统可以通(tōng)过(guò)客户(hù)提供(gōng)的(de)“脱敏”后年(nián)金组合净(jìng)值(zhí)与持股比例(lì)等数据，结合公募基金、股市债市数据，展示(shì)客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用年金机(jī)制间接服务背后的企业员工和(hé)机构事业单位(wèi)职工。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，银河证券基金(jīn)研究中心已为部分省(shěng)市提供职业年金的(de)组(zǔ)合评价(jià)与管理咨(zī)询服务，也计划结合(hé)机构条线(xiàn)业务规划为央企(qǐ)与国企提供企业(yè)年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副总裁罗(luó)黎明告(gào)诉(sù)记(jì)者，公司自主开发建设部署的年金综(zōng)合评价(jià)系统及研究咨询(xún)服务，具(jù)有养老属(shǔ)性(xìng)的综合金融服务体(tǐ)系均是(shì)公司积极响应国家养(yǎng)老(lǎo)发展战略(lüè)而(ér)推出的新服(fú)务(wù)，体现了在第二(èr)、三支柱上的积极筹划(huà)。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前公司(sī)已初步建立(lì)了个人养(yǎng)老金(jīn)及个人养(yǎng)老金融服务体系(xì)，充分利用(yòng)金融产品(pǐn)代理销售(shòu)牌(pái)照和保(bǎo)险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温度(dù)、有态(tài)度的个人养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望(wàng)情绪浓厚

　　中国(guó)基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账(zhàng)户开通过(guò)程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在(zài)我(wǒ)们介绍之(zhī)前都(dōu)已(yǐ)有所(suǒ)了解，感(gǎn)觉这项制度(dù)的普(pǔ)及度和客户认(rèn)识(shí)程度在不(bù)断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银(yín)行的客户经理林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有很多(duō)人(rén)只是开了账户并(bìng)没有(yǒu)存钱，或存了(le)钱没(méi)有开(kāi)始投(tóu)资，主要因为不(bù)知道如何选择产品或者有(yǒu)其他(tā)顾虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种情况下(xià)我们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资(zī)料(liào)向客户进行(xíng)详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度正式落地，在北(běi)京、上海、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地区(qū)）启动实施。距离个(gè)人养老金制度落地已经过去(qù)半(bàn)年，民(mín)众接受度(dù)和业务进展情况(kuàng)如何(hé)？从业人员在具体实操(cāo)过程(chéng)中(zhōng)又(yòu)遇到了哪些困难(nán)？不同年龄段(duàn)的群体会怎样理解这项制度(dù)？

　　近日，本报记(jì)者实(shí)地探访上海(hǎi)地区几家银行(xíng)网点(diǎn)和(hé)券商营业部，了解个人养老金制度近半(bàn)年的(de)落(luò)地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关(guān)注税收优惠

　　中老年人更(gèng)在(zài)意退休后多一份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家社会保险公共(gòng)服务平台数据可知，个人(rén)养老金制度(dù)经过半年时间的发展，在(zài)产品种类(lèi)、数量和(hé)参(cān)与人数方面都有(yǒu)所增加(jiā)。

　　某券商营业部(bù)财富管(guǎn)理相关岗位的(de)黄宁（化(huà)名）告(gào)诉记(jì)者：“很(hěn)多客户都对(duì)个(gè)人(rén)养老金业务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨询的(de)，还有很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业务(wù)的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除了个人咨(zī)询和开(kāi)户外，还有不(bù)少企业员(yuán)工、学(xué)校(xiào)教师、退(tuì)伍军人等通过(guò)企业和单(dān)位(wèi)组织来了解、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者(zhě)了解了身边两(liǎng)位不同(tóng)年(nián)龄(líng)段、均(jūn)已购买个人养老(lǎo)金产品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的确有(yǒu)所不同。

　　一位在上海地(dì)区(qū)金融机构工作的“80后”告诉(sù)记者，自从工作以(yǐ)来(lái)，她每年都将收(shōu)入(rù)的一部(bù)分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分在个(gè)人养(yǎng)老金账户中(zhōng)，这部(bù)分(fēn)强制储(chǔ)蓄的钱即使存长(zhǎng)期也不会影响她未来的生活质(zhì)量，并且放进个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)是在基本养(yǎng)老保(bǎo)险之外多(duō)一份积累。

　　而(ér)另(lìng)一(yī)位工作(zuò)不久的“90后”表示(shì)，他现阶段(duàn)最在(zài)意(yì)的就(jiù)是买个(gè)人养(yǎng)老金可以(yǐ)享受(shòu)税收(shōu)优惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)退休后的生活质量还(hái)有点遥远。

　　针(zhēn)对上(shàng)述两(liǎng)种(zhǒng)不同(tóng)的想法(fǎ)，黄宁(níng)也向记者坦言(yán)，他们在日(rì)常(cháng)介绍个人养老(lǎo)金业务的过程中(zhōng)确(què)实会(huì)考虑到不同年龄(líng)群体(tǐ)的不同需(xū)求和想法，进而更好地“对症下(xià)药(yào)”，比(bǐ)如给刚(gāng)工作(zuò)不久的年轻人着重介绍“退(tuì)休后(hòu)多一份保(bǎo)障”推广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人养老金业(yè)务取得进展的(de)同时(shí)，还有不少已(yǐ)经了解个人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)民众仍在“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多(duō)万(wàn)人开通了个人养老(lǎo)金账户，但(dàn)完成资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老(lǎo)金业务(wù)的开展(zhǎn)中感受(shòu)到，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存储的主要顾虑是锁定时间(jiān)太长，担(dān)心之后如果要(yào)大(dà)笔用钱时会很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一些(xiē)客户则是认为在(zài)个人养老金产品并(bìng)非专门设计且收益优势不(bù)明显(xiǎn)，目(mù)前个人养老金可以购买(mǎi)的养(yǎng)老储蓄、银行养(yǎng)老(lǎo)理财、养老(lǎo)保险产品(pǐn)、养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金(jīn)四类产品(pǐn)，即使(shǐ)不通(tōng)过个(gè)人养老金账户也可以直接买，且收益(yì)差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员的角(jiǎo)度谈到了推广个人养老(lǎo)金业务过(guò)程(chéng)中的“困境”。他表示：“券(quàn)商端个人养老金只支持代销公(gōng)募基金(jīn)，无法(fǎ)代销(xiāo)存款、银(yín)行理财、商(shāng)业养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)，有(yǒu)些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求(qiú)更低风险等级的产品，纯公(gōng)募基(jī)金(jīn)难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有一部(bù)分年轻(qīng)人向(xiàng)记者直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群体来说，养老需求当然也需要考虑，但眼下的生活(huó)和经济状况才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 认真地还是认真的写作业，认真的与认真地