芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的(de)上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三个因(yīn)素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因(yīn)素的(de)变化都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去(qù)年(nián)基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一(yī)般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于(yú)年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布(bù)决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的(de)行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务(wù)、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从工农公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电(diàn)热燃(rán)水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受教(jiào)育年限，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他(tā)四个行业(yè)是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子(zi)端(duān)来看，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表g>一方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识密集(jí)程度(dù)较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的(de)分(fēn)化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长空(kōng)间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄(líng)段(duàn)的(de)在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部(bù)分(fēn)青年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业(yè)人口并未(wèi)包含(hán)在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正式(shì)在全国范(fàn)围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全(quán)国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限(xiàn)公司