华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称 alt="突发！暴跌20％，“华尔街(jiē)之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放(fàng)股息(xī)，并(bìng)让伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的(de)股(gǔ)息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息(xī)，我们(men)相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维(wéi)权(quán)原(yuán)则付(fù)诸于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资(zī)部门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月(yuè)做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的(de)会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违(wéi)规(guī)等。媒(méi)体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的(de)救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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