金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么>

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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