5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于(yú)人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计(jì)推荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机(jī)构(gòu)人气最高的板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度提升(shēng)最为明(míng)显，计算机(jī)板(bǎn)块关注度则快速(sù)下降，这也与4月份(fèn)行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以上(shàng)机(jī)构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了　　回看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现在热门金(jīn)股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了p>

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们(men)对(duì)五月的大盘的看法(fǎ)比较(jiào)保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月到10月股票市场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投(tóu)资(zī)理论(lùn)，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增(zēng)加资(zī)本(běn)，减负债会(huì)带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅(fú)改善;资(zī)金利率的(de)回落是衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定性(xìng)高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素正出(chū)现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市(shì)场情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极(jí)因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对(duì)短期经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经(jīng)济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不(bù)托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监管部门的(de)维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向下(xià)打破(pò)的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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