金(jīn)融界5月11日(rì)消息 央(yāng)行今日发(fā)布(bù)2023年马云移民到哪国籍4月份(fèn)金融数据。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比(bǐ)上月(yuè)末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同(tóng)期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放(fàng)的外币贷(dài)款折合人民币(bì)减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿元，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存(cún)款减少296亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主因(yīn)居(jū)民(mín)存(cún)款13个(gè)月以来同(tóng)比首次(cì)转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可(kě)能(néng)重回表外资(zī)产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在(zài)于(yú)居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对(duì)此，中信(xìn)证(zhèng)券点评(píng)如下：在经历(lì)了一季度的爆发式增长后(hòu)，信(xìn)贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看(kàn)，居(jū)民部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷款有较(jiào)强韧性。信贷回落(luò)可(kě)能是因为一季度透支(zhī)了(le)部分银(yín)行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月(yuè)持平，非标融(róng)资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回落马云移民到哪国籍(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季(jì)度同(tóng)样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次(cì)转负。4月(yuè)居民存(cún)款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要(yào)源(yuán)于(yú)个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产(chǎn)销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷(lěng)有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币存款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财(cái)产品在季末到(dào)期(qī)，使资金回流(liú)成存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季(jì)初发行新的理(lǐ)财产品(pǐn)承接。因此居(jū)民存(cún)款(kuǎn)在季末季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较(jiào)为一(yī)致，招商宏观表示居(jū)民存款减(jiǎn)少符合季(jì)节性规(guī)律。在本月数据中，居民端出现了新增存(cún)款，新(xīn)增(zēng)贷款同(tóng)时收缩(suō)的情况(kuàng)。从历史规(guī)律来看，4月(yuè)及7月一般是(shì)居(jū)民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存款的减少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得(dé)出(chū)类似居民加速偿还房贷等(děng)结(jié)论(lùn)。

　　对于居民存(cún)款的(de)去向问题，申万宏(hóng)源分析认(rèn)为4月居民存(cún)款减少更可(kě)能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月(yuè)的信贷结(jié)构(gòu)问题，招(zhāo)商宏观表(biǎo)示在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依然(rán)明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款贡献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民(mín)端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种结构特征(zhēng)反映了居民端在前期(qī)购房需求脉冲式释放后(hòu)信(xìn)心仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一(yī)步的政策支(zhī)撑，不排除(chú)居民(mín)端(duān)新增信贷量会持续维持(chí)在低位。

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