随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多(duō)位(wèi)知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思投资(zī)机(jī)会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远一季报(bào)中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金王睿等人也(yě)发布(bù)了一季报，均(jūn)谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的(de)10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一(yī)年持有、银华(huá)心选一年持有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大的是(shì)银(yín)华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅(fú)度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如(rú)银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德(dé)业(yè)股(gǔ)份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科(kē)技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有(yǒu)紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，对于今年(nián)国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续升级，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们的(de)利益(yì)共同(tóng)点变多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命(mìng)性(xìng)的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环(huán)节(jié)，中长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应商积(jī)极验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设(shè)将再度(dù)提速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个(gè)季(jì)度的去库存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上(shàng)行周期，向(xiàng)上弹性取决(jué)于下游(yóu)需求恢复的力(lì)度，数(shù)据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和(hé)估(gū)值(zhí)已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的位置。只是(shì)市场对于(yú)上涨(zhǎng)的(de)标的更多地关注利(lì)好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续(xù)加(jiā)仓(cāng)新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金(jīn)一季(jì)度增持璞泰来，较去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增(zēng)持了(le)129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则(zé)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅(fú)度(dù)最大(dà)的是天齐锂(lǐ)业，今年(nián)一季度(dù)较去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复(fù)苏(sū)后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了(le)显著的(de)回调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦(jiāo)在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗(qí)下多(duō)位基(jī)金经理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报(bào)中(zhōng)表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及(jí)货币环境有利于(yú)权(quán)益市场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可(kě)能(néng)会是震(zhèn)荡(dàng)上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分(fēn)短期达(dá)到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期(qī)的变化(huà)调整了一部分(fēn)科(kē)技持仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科(kē)技(jì)、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非(fēi)常宏(hóng)大的命题(tí)，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大(dà)变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精(jīng)力(lì)去跟踪(zōng)和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目(mù)前(qián)还无法相对(duì)准确的评估(gū)这(zhè)项技(jì)术革命给(gěi)具体公(gōng)司(sī)和行(xíng)业(yè)格局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分公司一(yī)个(gè)相对清晰的定价，因此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加(jiā)相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电动车和(hé)光(guāng)伏(fú)表现不佳(jiā)，受(shòu)到(dào)了一些(xiē)短期因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较低(dī)位(wèi)置，而这两个行业未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资(zī)，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示(shì)，一季度的(de)市场走势再次佐证了一个(gè)道(dào)理，即(jí)市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环(huán)节之间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的受益环节(jié)是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升(shēng)？都(dōu)是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的(de)难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原理告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非随着(zhe)利润波(bō)动(dòng)。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我们(men)还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资产(chǎn)，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够(gòu)把长期利润转化(huà)为诱(yòu)人分红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和追逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元(yuán)价(jià)值优(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思yōu)选(xuǎn)A代表作为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在一(yī)季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增持了工商(shāng)银(yín)行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没(méi)有大的(de)变(biàn)化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结(jié)合(hé)当前(qián)市场提供(gōng)的(de)较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们(men)可以在热(rè)点不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资(zī)是一项苦差(chà)事，需(xū)要随时准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思