昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可(kě)能需要立法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的(de)可自(zì)由毁掉一个老师最好的办法支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的(de)是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量(liàng)毁掉一个老师最好的办法的供应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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