今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)在人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度(dù)更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较大幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力(lì)几何(hé)级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导体的制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩(kuò)产造成了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的(de)营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先，谢治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进(jìn)第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业(yè)在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先>

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了(le)较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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