财联社4月30芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海钢联发(fā)布数(shù)据显(xiǎn)示，4月28日电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前(qián)传导到(dào)A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融(róng)捷(jié)股份(fèn)一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集团和(hé)永兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新(xīn)锂能一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之(zhī)一是上海车展有望带(dài)动购车(chē)需求预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示，上海(hǎi)车展将(jiāng)让(ràng)消费者(zhě)感受到汽车消费的(de)火(hu芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ǒ)热(rè)，提升(shēng)消费信心，也提振士(shì)气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的(de)观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业(yè)人(rén)士提到，目(mù)前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价(jià)格已经逐(zhú)渐稳定，且在(zài)谈(tán)价(jià)策略上以企稳为主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分析(xī)称(chēng)，乐观(guān)来看，国(guó)内动力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届(jiè)时(shí)电池(chí)厂商库存水平有(yǒu)望逐步恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材(cái)料采购(gòu)，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池(chí)龙头(tóu)企业5月份(fèn)的(de)排产预(yù)计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由于前(qián)期基数较低，环比(bǐ)增幅(fú)更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业(yè)绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面(miàn)恢复生产，排产(chǎn)相比一季(jì)度会有明显的(de)提(tí)升。由此可(kě)见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需(xū)求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要观察(chá)下游库存(cún)状况，另一方面还需要(yào)看终端需求是否(fǒu)真正回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部(bù)人士(shì)此前(qián)对(duì)财联社记者表示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂商实际上从去(qù)年四季(jì)度(dù)开始便启动大规模去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在一季(jì)度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相关电(diàn)池厂商提到(dào)，目前库存已恢复至健(jiàn)康水平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直言(yán)，相关库存基本出清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水(shuǐ)平，两项(xiàng)关键的(de)指(zhǐ)标也(yě)构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价(jià)格企稳以及库存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半(bàn)年时(shí)间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了(le)市场热议。就在26日召开的(de)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟(méng)2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业协(xié)会(huì)常务副会长(zhǎng)付(fù)炳(bǐng)锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料(liào)短(duǎn)期(qī)大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是正常(cháng)现(xiàn)象(xiàng)，行业要以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教(jiào)训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳(shū)理，这些业内人士和分析师近期(qī)对(duì)锂盐(yán)价格未(wèi)来(lái)走势进行预判(pàn)并阐述(shù)具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一(yī)系(xì)列的(de)数据(jù)验(yàn)证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前锂(lǐ)电产业进入(rù)调整阵痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下(xià)滑，叠(dié)加(jiā)中游扩产迅速从而在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现上提前透支(zhī)碳酸锂的(de)未来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料(liào)价格变化来看，近期(qī)碳(tàn)酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值得注意的是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨(mò)、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)的另一(yī)关键指标，中(zhōng)游电池厂商(shāng)的库存也已经(jīng)逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游(yóu)电池厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池(chí)厂商暂停的生产线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆(lù)续重(zhòng)启订单，带动产业需求(qiú)回(huí)暖。从终(zhōng)端新能源汽(qì)车(chē)市场表现(xiàn)上看，年(nián)初的市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整体一(yī)季度(dù)新能源汽车销量数据来(lái)看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年。随着二三季度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季(jì)，也将进(jìn)一步(bù)带动锂电产业(yè)中上游的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎(yíng)来需求订单的(de)集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳(tàn)酸锂价(jià)格可能会有回涨的空间(jiān)，但幅(fú)度(dù)不可(kě)能太大(dà)，最多(duō)在10％左右。业内(nèi)人士(shì)表示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池(chí)厂(chǎng)商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更(gèng)加清晰(xī)，市场预期回调下，电池(chí)厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也(yě)将削弱上(shàng)游锂矿厂商的(de)议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池(chí)回(huí)收布(bù)局，来自终端材料回收的(de)产能也(yě)在稳(wěn)步爬坡。相关数据显示，2025年国(guó)内回收的(de)废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已完(wán)善在锂矿(kuàng)端(duān)的布(bù)局，包括宁德时代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进(jìn)一(yī)步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过(guò)程之后，整个锂电产业的运(yùn)作模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波浪(làng)式变得(dé)更(gèng)为平(píng)滑(huá)。从原(yuán)材料(liào)到电池(chí)，再到(dào)下(xià)游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需变化也将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则(zé)认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是(shì)并不(bù)足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个下(xià)游获利、上游承压的简单故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过快，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近7成(chéng)，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情(qíng)策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断(duàn)压低(dī)碳(tàn)酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现主动(dòng)减产的(de)情(qíng)况。

　　江特电(diàn)机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下(xià)降周期中获得(dé)更(gèng)多(duō)市(shì)场份额，行业将(jiāng)变(biàn)得更集中。这(zhè)是2016年到2018年上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过的事。而同环(huán)节的(de)大量中小企业，尤其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面(miàn)临(lín)停产乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大的(de)两个锂(lǐ)盐供应(yīng)商天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)和(hé)赣锋(fēng)锂业(yè)。它们去年的净利润(rùn)都超过(guò)200亿元(yuán)，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使(shǐ)他们更能承(chéng)受价格下跌和可能的(de)未来亏损。这(zhè)两家公司(sī)也有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗锂(lǐ)业等公司入股的海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是(shì)全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这(zhè)两家公司(sī)能(néng)以(yǐ)低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际交易中，即(jí)使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿(kuàng)产的分销权(quán)或(huò)开采权，交易价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低成本的资(zī)源，让这两(liǎng)家大企业更能容(róng)忍低价，并(bìng)能在上游因(yīn)降价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万(wàn)亿新能(néng)源车市(shì)场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游承(chéng)压(yā)的简单故(gù)事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上(shàng)会受(shòu)益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今(jīn)年2月(yuè)提出的(de) “锂矿返利” 计划沦(lún)为(wèi)鸡(jī)肋(lē)，它本(běn)想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的(de)碳酸锂价(jià)格绑定(dìng)一些车企的三年长单。另一层影响是，宁(níng)德(dé)时代今(jīn)年(nián)5月计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一开采就(jiù)亏损。

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