金(jīn)融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年(nián)高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对(duì)实体经济发(fā)放(fàng)的人(rén)民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多(duō)增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放的外币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同比(bǐ)少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民(mín)币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构存(cún)款(kuǎn)增加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源(yuán)速评(píng)认为，M2同比回(huí)落，主因(yīn)居(jū)民存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居民(mín)贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，中信证(zhèng)券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明(míng)显回落(luò)。从(cóng)结构上来看，居民部门(mén)再(zài)次(cì)“缩表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也(yě)边际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融(róng)资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源(yuán)认(rèn)为(wèi)，M2同比回(huí)落(luò)主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来首次转负(fù)。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuá高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历n)于个人存款的流(liú)出而非企业活期(qī)存款大(dà)幅(fú)改(gǎi)善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在(zài)季末(mò)到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后在(zài)下(xià)季初发(fā)行新的理财产品(pǐn)承接。因此居民存款在季末季初常出(chū)现(xiàn)波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上(shàng)月提(tí)高0.2个(gè)百分点，或许(xǔ)反映了企业经营活跃(yuè)度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏观(guān)表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本月数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了新增存款，新(xīn)增(zēng)贷款同时收缩(suō)的(de)情况。从历史规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存款减(jiǎn)少(shǎo)的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居(jū)民存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿(yì)），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还(hái)房贷等(děng)结论。

　　对于(yú)居民存(cún)款(kuǎn)的去向问(wèn)题(tí)，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款减少更可(kě)能去向(xiàng)表外资产，而(ér)非消(xiāo)费领域(yù)。

　　对(duì)于(yú)4月的信贷(dài)结构(gòu)问题，招商宏观(guān)表(biǎo)示在放(fàng)缓的信贷投(tóu)放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了(le)新增(zēng)信贷的绝(jué)大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特征反映了居(jū)民端(duān)在前期购(gòu)房需求(qiú)脉冲(chōng)式释(shì)放(fàng)后信(xìn)心仍(réng)然不足的(de)情况。如果没有进(jìn)一步(bù)的政(zhèng)策(cè)支撑，不排(pái)除居(jū)民端新(xīn)增信贷(dài)量会持续维持在低(d高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历ī)位。

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