华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此(cǐ)次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔(ěr)街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的情况下(xià)才(cái)是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大(dà)了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的(de)关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(pi阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译ào)而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据(jù)当时阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(shí)美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研(yán)究官(guān)网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露(lù)企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴(xīng)登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对推(tuī)特(tè)的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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