衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务(wù)部(bù)经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因(yīn)是(shì)私(sī)人库(kù)存投(tóu)资回落以及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期(qī)4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦(lán)截并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美(měi)方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一(yī)份(fèn)声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电(diàn)视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄罗(luó)斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一名发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频似乎(hū)经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门(mén)，出于(yú)对(duì)他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美(měi)联储的(de)安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧(yōu)主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要(yào)央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常(cháng)受到投(tóu)资者和(hé)商界人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引发(fā)股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他(tā)人的私(sī)下会面时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通(tōng)话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长(zhǎng)拉(lā)加德(dé)通龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在接受龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思期货(huò)日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大(dà)不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加美国(guó)债务压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可(kě)能削(xuē)弱欧(ōu)美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因(yīn)银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的(de)财报和股价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走势的(de)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来(lái)看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并(bìng)未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和(hé)美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带(dài)来极(jí)大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对供(gōng)应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难(nán)以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超(chāo)预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济(jì)面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当(dāng)前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价或继续大(dà)区(qū)间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本(běn)月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电(diàn)需求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料油。

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