华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛(máo)头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng中国的国粹有哪些)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控(kòng)股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在(zài)报告(gào)刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好地(dì)证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控股公司(sī)以及(jí)我们(men)投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处(chù)的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了(le)外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个(gè)人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露(lù)企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和记(jì)者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾(céng)瞄(miáo)准其他(tā)企中国的国粹有哪些业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管(guǎn)机(jī)构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的(de)收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后(hòu)，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价(jià)位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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