金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能通长征有多长公里 红军长征一共用了几年过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(m长征有多长公里 红军长征一共用了几年iàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美(měi)国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经(jīng)济的(de)边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的(de)重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

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