就在(zài)全球为AI疯狂的时(shí)候，百年欧(ōu)洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔德家(jiā)族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据(jù)6月2日彭博社(shè)报(bào)道(dào)，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经部分获利(lì)了结，现在(zài)所持头寸(cùn)“要(yào)远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年(nián)历史(shǐ)的欧洲老牌金融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前管(guǎn)理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆(bào)发之际，就增持了英伟达。当(dāng)时的持仓股数(shù)一(yī)度高(gāo)达160多(duō)万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩(jì)大(dà)爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资管概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(guǎn)机(jī)构也不得(dé)不修正自己的(de)错(cuò)误(wù)，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨(zhǎng)中减(jiǎn)持，终于在2018年一季度减持到(dào)不足1万股。不过这个时(shí)候(hòu)，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附近涨到(dào)了60美(měi)元(yuán)附近(jìn)，估(gū)计翻(fān)了15倍。

　　2018年(nián)以后(hòu)，虚(xū)拟货币的上上(shàng)下(xià)下，让英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏进行(xíng)增持(chí)和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第(dì)二季(jì)度(dù)，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍(réng)然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟(wěi)达作(zuò)为底层(céng)算力代表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过1万亿(yì)美(měi)元(yuán)，差点成为全球第9家市值超1万(wàn)亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套(tào)现(xiàn)的(de)，还(hái)有(yǒu)被誉(yù)为“估(gū)值教父(fù)”的当代著名(míng)投资估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今(jīn)已经(jīng)卖掉(diào)了该公司(sī)的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟(wěi)达还在(zài)我的投资组合里(lǐ)，最后把它(tā)剔除出投资(zī)组(zǔ)合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市值就(jiù)增加(jiā)了3000亿美元，这(zhè)是在(zài)挑(tiāo)战可持(chí)续价值的绝对(duì)极限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美元的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测(cè)是，10年后(hòu)该市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英伟达未来(lái)的(de)市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的估值也要(yào)比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美元(yuán)的(de)估值。”

　　此外(wài)，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国(guó)时间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)股权，减(jiǎn)持均价(jià)在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认(rèn)为英伟达(dá)现阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的49名(míng)分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去(qù)年10月(yuè)给(gěi)予这一评级的人数(shù)30人增加约三分(fēn)之一。这(zhè)些分(fēn)析师(shī)对英伟达给出(chū)的股价中间值(zhí)约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的股(gǔ)价报收(shōu)393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投(tóu)资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近(jìn)日纷(fēn)纷调高(gāo)英(yīng)伟达目标(biāo)股价，是因为先前(qián)估(gū)测的(de)获利(lì)预期太(tài)低。目前投资人仍存在不(bù)同的声音，如方(fāng)舟(zhōu)投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达(dá)估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测最(zuì)准(zhǔn)确(què)的分析(xī)师、美国银行策略分析师(shī)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的估值过高，建议(yì)投资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的(de)泡沫”，而美联(lián)储的加息周期或(huò)许还未(wèi)结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽(kuān)松货币政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息结束。以史为鉴，他认为需要在(zài)标普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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