金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思èn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gò禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思u)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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