北京时间周五晚间(jiān)，备受关注的4月美国(guó)非(fēi)农数据(jù)出炉，其中新增就业25.3万人，高于(yú)预期的18万人，打(dǎ)断了此前逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的两个月连(lián)续环比(bǐ)下降的节奏(zòu)；失业(yè)率继续下降至3.4％；更(gèng)受关(guān)注的平均小时工资环(huán)比上涨(zhǎng)0.5％（预(yù)期0.3％），较上个月略有上升(shēng)。

　　可以被(bèi)视作(zuò)利(lì)好的是，美国劳工(gōng)部将(jiāng)今年2月和3月非农数据均(jūn)大幅下修超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持续(xù)承压的美国地(dì)区(qū)银行股也(yě)获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一(yī)地平线国家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后，黄(huáng)金短线(xiàn)急挫逾10美元(yuán)/盎(àng)司；美(měi)元(yuán)指数短线拉升35点；美国10年期国(guó)债收益率(lǜ)上升9.60个(gè)基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄(huáng)金(jīn)期(qī)货6月合约收(shōu)于2024.8美元/盎司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合约(yuē)收于25.93美(měi)元/盎司，跌幅(fú)为(wèi)1.13％。

　　物(wù)产中大(dà)期货高级宏观(guān)分析师周之云告(gào)诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，周五(wǔ)晚间公布的非(fēi)农数据(jù)远高于前值且显著偏离(lí)投行们(men)预测的中值。此前公(gōng)布(bù)的ADP数据在3月(yuè)份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意到，美国(guó)4月非农数据(jù)公布(bù)后，美股期货短线走低，美元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和(hé)金融行业持续(xù)裁员，但不断下降(jiàng)却仍然高企的劳动力需远远(yuǎn)抵消了裁(cái)员的影响，也超(chāo)过了信贷紧缩带来的大(dà)约2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少。4月非农就业的(de)季节性因素相对于(yú)新冠大流行前也(yě)有了有利(lì)的发展，为就业人数(shù)的增长提供了5万—10万(wàn)人的支(zhī)持。

　　“不过，我们还(hái)是应该对(duì)就(jiù)业数据(jù)保持一定的(de)谨慎，因为本周早(zǎo)些时候，美国3月份的就(jiù)业机会和劳动力(lì)流动(dòng)调查(chá)（JOLTS）已经(jīng)显示，3月(yuè)职位空(kōng)缺继续下降(jiàng)，为连续第三(sān)个月下跌，创(chuàng)下2021年5月以来最低。JOLTS现在确(què)实指(zhǐ)向了与其他劳(láo)动力市(shì)场数据相同的方(fāng)向：劳动力(lì)市场正在降温。包括最近几周的(de)首次(cì)申请失业金(jīn)人数也(yě)呈现上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从(cóng)趋势上(shàng)看，周之(zhī)云认为，加息(xī)会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进而迫使(shǐ)雇主削减(jiǎn)支出包括裁员等，从(cóng)而减缓经(jīng)济增长。短期强劲的非农就(jiù)业数据会让(ràng)市(shì)场对于下半年货(huò)币(bì)政策放(fàng)松进程有所改变，进而对商(shāng)品(pǐn)的(de)流动性(xìng)溢价部分有所(suǒ)减(jiǎn)少，但从中(zhōng)长期(qī)来(lái)看，美国会继续朝着衰退的方向(xiàng)前进，后市继(jì)续(xù)看好(hǎo)贵金属的表现。

　　非农(nóng)数据公布后(hòu)，贵金属进入(rù)调整期？

　　“4月非农就业新增(zēng)人数超预期将(jiāng)引导(dǎo)贵金属步入调(diào)整。对(duì)于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要(yào)受益于其金融属性(xìng)，尤其是市场预计5月是美(měi)联(lián)储最后一(yī)次加(jiā)息，且(qiě)预计(jì)9月之后可能降息，这导致美元名(míng)义利率回落，在通胀温和(hé)回(huí)落的情况下(xià)，美元实际(jì)利率有了(le)明显的下行(xíng)。”广州金控期货研究所副总(zǒng)经理程小勇说。

　　记者(zhě)注意(yì)到，5月(yuè)3日(rì)，美联储议(yì)息(xī)会议如期加(jiā)息25个基点，将政(zhèng)策利率(lǜ)联邦基金利率(lǜ)的目标区间从4.75％至(zhì)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威(wēi)尔在记者发布(bù)会上的讲话(huà)暗示加息临近尾声，因此(cǐ)美元指数和美(měi)债收益率大幅(fú)回落。

　　然而，美(měi)联储会后声明(míng)表示，委员会(huì)将密(mì)切关注未来(lái)发(fā)布的信息，并评估其对(duì)货币(bì)政策的影响，且鲍(bào)威尔在新闻发布会上表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味着美联储是否结束加息需(xū)要看到(dào)通胀(zhàng)明(míng)显回落。至于是否要开始(shǐ)降息，需要看(kàn)到(dào)就(jiù)业市场出现(xiàn)明显恶(è)化(huà)。从历史经(jīng)验来看，美联储加(jiā)息看通胀，降息看就业。

　　徽(huī)商期货贵金属分(fēn)析师从姗姗(shān)告诉记(jì)者，美(měi)国(guó)银行业(yè)风波持续发酵(jiào)、经(jīng)济(jì)走弱预期(qī)升温叠加市场(chǎng)预(yù)期美联(lián)储(chǔ)年内或将降(jiàng)息，贵金属振荡(dàng)偏(piān)强(qiáng)运行。美国就(jiù)业数(shù)据超预期，美债收益率(lǜ)、美元指数走高(gāo)，贵金属短线大幅(fú)下挫。这份超预期(qī)的非农报(bào)告，这让美联(lián)储(chǔ)陷入困境，美联储希望(wàng)暂停加息，甚至可能很快就(jiù)需要降息，但就业市场并不配合，美国(guó)就业(yè)市场依然强劲(jìn)，美联储可能在(zài)长(zhǎng)时(shí)间内维(wéi)持高利率。

　　光大期货贵(guì)金属分析师展(zhǎn)大(dà)鹏告诉(sù)记者(zhě)，4月美国非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据和时薪增速(sù)全面超(chāo)预期(qī)，表明(míng)美国当前劳动力(lì)市场仍十分(fēn)强劲，美(měi)联(lián)储控通(tōng)胀压力加大，这也就意味(wèi)着美(měi)联储可能会在较长(zhǎng)时间(jiān)内维持高利率环境，且6月再次加息(xī)的(de)预期开(kāi)始回升。

　　“美国非农数据强于预期或在(zài)短期(qī)提(tí)振美元指(zhǐ)数和美债(zhài)收益率，从而打压(yā)贵金属(shǔ)的涨势，但(dàn)中期看，美(měi)联储5月会议加息25BP后(hòu)暗示(shì)停止加息，货币政策进(jìn)入新阶段，市场将加大对下半年降息的博弈(yì)，贵金属(shǔ)将获得提振而走强(qiáng)，使(shǐ)均值平台不(bù)断(duàn)上(shàng)移。”广发(fā)期货贵金属(shǔ)研(yán)究员叶倩宁表示。

　　记者(zhě)发现(xiàn)，从2006年(nián)和2018年两(liǎng)轮美(měi)联(lián)储停(tíng)止降息后的表现来看(kàn)，尽管此后美国经济仍市场偏(piān)强运(yùn)行一段时间，失业(yè)率(lǜ)继续走低，但(dàn)美联储并未再次加息，而贵金属则(zé)在美债收益率(lǜ)持续下行的情况(kuàng)下，呈现振(zhèn)荡(dàng)走强的趋势。但当前情况不同(tóng)的是，通胀(zhàng)率相对更高，而(ér)黄金价格对降(jiàng)息并未(wèi)提前预期更多(duō)。

　　虽然目前(qián)距离降(jiàng)息(xī)仍有时间，美联(lián)储表示(shì)美(měi)国银行(xíng)系统仍健康并(bìng)有(yǒu)弹性，但高(gāo)利率环境下美国(guó)银行系统风险(xiǎn)并(bìng)未解除，在第一共(gòng)和银行宣布被接(jiē)管收(shōu)购后，因银行业(yè)长期存在的弱点(diǎn)，又(yòu)有多家区域(yù)性银行出现(xiàn)股价暴跌。存款仍在持续(xù)流(liú)出使银(yín)行融(róng)资成(chéng)本(běn)正在攀升，信贷收(shōu)紧将不(bù)断向实体(tǐ)经济蔓延，美国2023年一(yī)季度实际(jì)GDP年化环比增长1.1％，不仅比去年四季度(dù)2.6％的增速大幅放缓，而(ér)且远不及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消费(fèi)的拉动上升反映(yìng)出一(yī)定(dìng)的韧(rèn)性。未(wèi)来随着(zhe)经济下行压力不(bù)断上升，市场(chǎng)预期下半年美(měi)国GDP将出现(xiàn)负增(zēng)长。“总体(tǐ)上在(zài)风险和衰退的共同影响下，美债(zhài)收益率和(hé)美元指数将(jiāng)持续承压，避险需(xū)求提(tí)振(zhèn)下，贵金属价格有望再创(chuàng)历史新(xīn)高，长线可维持逢低买入配置思路，短线则可买入黄金和(hé)白(bái)银虚值看涨期权把(bǎ)握突破行情(qíng)。”叶倩宁说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄金的(de)供需数据来看(kàn)，黄金(jīn)的(de)需(xū)求实际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数据显示，今(jīn)年第一季度剔除场外交易的(de)全球黄金需(xū)求下降13％至(zhì)1081吨，虽(suī)然各(gè)国央行和中国消(xiāo)费(fèi)者需(xū)求较高(gāo)，但其(qí)余投资者(zhě)购买量的减少抵消了(le)这一增长。其中对(duì)黄金价格其关键作用的黄金投资需在一季度(dù)同比下降50％左右，较去(qù)年四季度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为(wèi)273.74吨，去年同(tóng)期(qī)高达558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的(de)黄金需求为(wèi)302.41吨，高于去(qù)年(nián)同(tóng)期的287.74吨(dūn)，但低于去年四季(jì)度(dù)的340.25吨；黄(huáng)金ETF及类似(shì)产品(pǐn)需(xū)求下降28.67吨(dūn)，去(qù)年同期高达270.67吨。白银方面，由(yóu)于美国经济指标耐用品(pǐn)订单等(děng)指标走弱，商(shāng)品属性更(gèng)强的白(bái)银因需(xū)求受经济下(xià)行拖(tuō)累而涨幅受限。因此，金银比(bǐ)价(jià)大概率继续攀升。世界白银协会预(yù)计2023年(nián)白银实物消(xiāo)费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联储加息25个基(jī)点(diǎn)在议息前已经被(bèi)充分计提，议(yì)息(xī)前(qián)的谨慎转变(biàn)为(wèi)议息后的乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金市场一度(dù)表(biǎo)现(xiàn)为极为乐观，伦敦现货黄金(jīn)甚(shèn)至创出了历(lì)史新高。

　　“目前欧美央(yāng)行加息靴子(zi)落(luò)地，且银行(xíng)业风险仍在蔓延(yán)，避险(xiǎn)情绪提振贵(guì)金属价(jià)格。此外，随着(zhe)经济(jì)走弱预期(qī)升温，预计(jì)美联储下半(bàn)年大概(gài)率暂停(tíng)加息并将(jiāng)进入降息周期，实际利(lì)率或将继续下行(xíng)，贵金属中(zhōng)长(zhǎng)期仍(réng)具有较高配置(zhì)价(jià)值(zhí)。”从(cóng)姗姗(shān)说。

　　展大鹏则认为，对于(yú)黄金而言，市场(chǎng)寄希望于美联(lián)储最后一次加息落地(dì)然后转降息(xī)预期(qī)，从而刺激价格(gé)继续高走，从(cóng)这个角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)黄金确(què)实(shí)存在恢(huī)复(fù)上行趋势的可(kě)能性。但当前(qián)美通(tōng)胀(zhàng)仍在高(gāo)位，美联储货币紧缩动作并没(méi)有(yǒu)结束，官员(yuán)们的(de)讲话仍偏鹰(yīng)派，5％的利率可能会维系(xì)较(jiào)长(zhǎng)一段时间，且高(gāo)利率环(huán)境到(dào)底(dǐ)会对(duì)经济和金融市场(chǎng)产生怎样(yàng)的影响也(yě)未可知，因此在当前看多观(guān)点出奇一(yī)致，且(qiě)海外看多(duō)头寸(cùn)比较拥挤的情况下，对待金价节节(jié)攀高的观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的