今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那(nà)么，引发这一危机的(de)根(gēn)本——美(měi)国债务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在(zài)多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规(guī)模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准了(le)减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的(de)“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将加入第二次(cì)世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美(měi)国(guó)国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会提高一(yī)次——其中共(gòng)和(hé)党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(w一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战ù)上限，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为(wèi)什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对其美(měi)国(guó)政府的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大(dà)国(guó)，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过(guò)度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国国(guó)会两院的(de)通过(guò)。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于(yú)一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。<一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战/p>

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次下(xià)调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏(sū)的(de)阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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