公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。绥化去年疫情 绥化是几线城市>

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达(d绥化去年疫情 绥化是几线城市á)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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