市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会(huì)称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50E妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思TF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的(de)对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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