5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶(ji精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思ē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yu精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思án)；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiā精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思o)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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