财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(z护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端ì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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