随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回(huí)落(luò)背景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能(néng)够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时(shí)也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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