投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(j韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔īng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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