昨天深夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称(chēng)，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行(xíng)通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务(wù)问题的必(bì)由之路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之间就回购义务的(de)纠纷露出了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能(néng)从而“登(dēng)上”失(shī)信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官(guān)员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位(wèi)，可能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物(wù)价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切(qiè)关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可(kě)能会自(zì)我实(shí)现(xiàn)，并(bìng)导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预(yù)期的(de)回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了(le)美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格持(chí)续(xù)下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽(suī)然(rán)这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然(rán)顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白(bái)银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出(chū)去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡(héng)储备(bèi)资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续(xù)相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经济及金融领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对(duì)贵(guì)金属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内(nèi)降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节(jié)点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月(yuè)最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形(xíng)成正式(shì)法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式强(qiáng)，因(yīn)此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激(jī)发(fā)了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于(yú)未来经济(jì)展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低(dī)位，基(jī)本面偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除(chú)了美(měi)元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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