周一(yī)的股(gǔ)市震荡翻红，上周股市(shì)下跌期间净买入的“抄底(dǐ)资金”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道股票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和跨境ETF）单(dān)日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市场总体下跌(diē)期间(jiān)，资金更是(shì)净买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作模式，在股市大幅(fú)下挫的时(shí)刻再度显现。

　　从资金流向结(jié)构看，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入(rù)，“中特(tè)估”长期(qī)投资价值被资(zī)金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追逐(zhú)；净(jìng)流出方面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及(jí)基建、非(fēi)银、电(diàn)力(lì)ETF等短期(qī)净流出，资(zī)金出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数(shù)标(biāo)的(de)估值(zhí)仍在低位，多家机(jī)构(gòu)仍(réng)看(kàn)好长期配置(zhì)价值。

　　净(jìng)流入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总份额增(zēng)长32.58亿(yì)份，以区间(jiān)成(chéng)交均价测算，当日净流入资(zī)金(jīn)39.5亿元；拉长(zhǎng)时(shí)间到上周5个交易日，5天股市调整期(qī)间，资金更是净买(mǎi)入220亿元，展(zhǎn)现了(le)资金逆市(shì)布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金旗(qí)下沪(hù)深300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品(pǐn)，净流(liú)入资金也位居前列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底(dǐ)资金(jīn)”，皆(jiē)斩获了不错的回(huí)报。

　　行业或(huò)主题(tí)ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体ETF成为资金净买(mǎi)入(rù)的榜首，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍处(chù)于估值低(dī)位(wèi)的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等产品也(yě)位居净(jìng)流入资金前列，而在近日(rì)遭遇(yù)高位回(huí)调(diào)的(de)游戏ETF，也受到资(zī)金(jīn)的逆市买入，不过目前游戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收(shōu)益(yì)翻(fān)倍后(hòu)，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权(quán)益基金经理表示，预(yù)计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地(dì)产销售(shòu)恢复疲软将驱动(dòng)市场展(zhǎn)现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会(huì)。不过，在短期市(shì)场炒作热(rè)度回落(luò)，波动率偏高的情况下，资金可(kě)能更青(qīng)睐用大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深300指数等来(lái)跟(gēn)踪(zōng)市(shì)场(chǎng)，以获取整个(gè)市(shì)场的平均回报(bào)。

　　而在行业方(fāng)面，沪上一家公募机(jī)构分析，由于近日(rì)以游戏为代表的(de)TMT板块有(yǒu)所调(diào)整(zhěng)，主(zhǔ)因是前期炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势，中期(qī)在(zài)市场炒作热度有所回落。但从长期看，资(zī)金还(hái)会长(zhǎng)期关注(zhù)数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联网和传媒等调整下来的(de)行业，可能会继续受到了资金的关(guān)注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深(shēn)300等权(quán)重(zhòng)指数(shù)ETF受到(dào)资金青(qīng)睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资价值有关(guān)。

　　民生加银基金表示，伴随大金(jīn)融、大基建等权重股高位调(diào)整，上周沪指下(xià)跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随(suí)着建筑、银行、石化(huà)等PB逐步(bù)修复，权重板块(kuài)内(nèi)部出现(xiàn)分(fēn)化，获(huò)利兑现需求叠(dié)加(jiā)经济数据不及预期(qī)，权重板块(kuài)回调带动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不(bù)过，民生加银基金(jīn)认为，从(cóng)长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低(dī)估(gū)值央企的价值重估，有(yǒu)基本面支撑的低(dī)估值央(yāng)企或有望受益。

　　博时基(jī)金权益投资一部基金经理(lǐ)吴(wú)鹏也认为，“中特估”投资(zī)的部分底层逻(luó)辑(jí)仍(réng)旧是过去(qù)的A股(gǔ)市(shì)场对部分传(chuán)统行业国央企(qǐ)的严重低配和低估。而在这种大幅低(dī)估和低(dī)配背景(jǐng)下，部(bù)分企业因为自身经营(yíng)改(gǎi)善、高(gāo)股息水平等特征，使(shǐ)得其(qí)估值修复成(chéng)为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处(chù)于低位，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表现(x润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素iàn)存在剧烈波动可能；从(cóng)中期看，整(zhěng)体大(dà)金融当前估值(zhí)仍旧处于(yú)中低水平，部分个股(gǔ)尤其是(shì)基本面明显改善的(de)个股(gǔ)，仍旧有估(gū)值修复的(de)空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具吸引力

　　在(zài)上周下跌(diē)的A股市场(chǎng)中，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资(zī)金(jīn)超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短期行(xíng)情板块，以(yǐ)及部分海外指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜单看，今年涨幅(fú)超(chāo)20％的基建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元(yuán)，为单日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基金(jīn)、恒生科技ETF等(děng)多只产品，单(dān)日净流出资金(jīn)也超过2个亿(yì)。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日(rì)出现净(jìng)流出，而(ér)今年涨幅(fú)接(jiē)近20％的纳(nà)指ETF，也在(zài)股市调(diào)整中迎来“获利了(le)结”资金，单(dān)日净流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机(jī)构评(píng)价，基(jī)建(jiàn)板块受益于(yú)“一(yī)带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求(qiú)，可(kě)能会受到获利盘的短期(qī)卖出。不过，从长期(qī)看(kàn)，经济复苏趋势确立(lì)后，“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整体机会值得(dé)关(guān)注。

　　民生加银基金评价净(jìng)流出的证券保险板块称，一(yī)季报陆续披(pī)露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块市场(chǎng)交投活跃(yuè)度较(jiào)一(yī)季度显著改善，差(chà)异化最低结算(suàn)备付金缴纳比例机(jī)制引入，证券(quàn)公司保证金比例下调，经(jīng)济温和复(fù)苏下行业景气度有(yǒu)望持续修复。保险板(bǎn)块一(yī)季报净利润(rùn)超预期(qī)，部分(fēn)险企凭借储(chǔ)蓄(xù)险的产(chǎn)品(pǐn)力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端(duān)或有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电力板块，民生加银(yín)基金认为(wèi)，2023年宏观经济运行总(zǒng)体(tǐ)回升(shēng)有望将促进电力消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)增(zēng)长(zhǎng)。受上(shàng)年同期(qī)低基数等因素影响(xiǎng)，预(yù润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)计今年(nián)二季度电力(lì)消(xiāo)费增速将有望(wàng)回升(shēng)。在电(diàn)力市(shì)场化改革的(de)持续推进(jìn)下，电(diàn)价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上(shàng)涨，电力现货市(shì)场和辅助服务市场机制有望(wàng)持续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素