金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区(qū)的境外(wài)投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利(lì)推出(chū)，现就有关(guān)事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及结(j此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并(bìng)经外(wài)汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)与(yǔ)人民银行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互换(huàn)通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体安(ān)排(pái)达(dá)成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的投资者(zhě)可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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