投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理p>

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