5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过(gu画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ò)5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提画的作者是谁 画的作者是高鼎吗升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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