财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号(zhe)公募基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名基金经(jīng)理大幅(fú)调(diào)仓换股的动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也(yě)浮出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯控股、赛(sài)腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于(yú)风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道(dào)的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶(dǐng)流开(k0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号āi)始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期(qī)成长价值的基(jī)金经理仍(réng)坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经的公募(mù)冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多(duō)的(de)基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都(dōu)是(shì)死，不如搏(bó)一把再死，也许富(fù)贵险中求呢(ne)”，是(shì)行(xíng)业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据(jù)也证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)大幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大幅(fú)提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调(diào)仓(cāng)换股中(zhōng)也(yě)能看出(chū)葛兰(lán)的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募(mù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海(hǎi)外大模(mó)型以及相关人工智能的(de)产(chǎn)业趋势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快扩散(sàn)到国内(nèi)产业(yè)界，市场聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资(zī)金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理(lǐ)的(de)中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深(shēn)信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是(shì)，此(cǐ)前招商(shāng)证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募(mù)基金大类(lèi)行业(yè)配置(zhì)比例一(yī)个很(hěn)重(zhòng)要的(de)临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车(chē)。

　　有人(rén)守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也(yě)有一(yī)部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾(shí)新能(néng)源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发(fā)基金成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对(duì)新能源的钟爱(ài)业内(nèi)闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大(dà)重仓股来(lái)看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均(jūn)属于(yú)新能(néng)源(yuán)概念股。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光(guāng)能(néng)、荣盛石(shí)化等个股(gǔ)，且新晋晶(jīng)科能(néng)源为十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一(yī)季报(bào)表达了仍对(duì)新能源保持信心，“我们(men)对本(běn)产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平已在(zài)历(lì)史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充(chōng)分认知(zhī)和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长(zhǎng)价值(zhí)混合前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国移动(dòng)、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年(nián)年底该(gāi)基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的(de)是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他(tā)表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸(xī)引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接(jiē)受(shòu)财联(lián)社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上(shàng)绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时(shí)候(hòu)，无论(lùn)是(shì)基金经理(lǐ)个人还是投(tóu)资(zī)者，其实都是无法承受的(de)。所以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即使(shǐ)你(nǐ)再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节(jié)奏和时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股(gǔ)找到明(míng)显(xiǎn)的(de)受益标的(de)，就(jiù)没有参(cān)与。不过他也认为这(zhè)些股票的(de)估(gū)值体系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下(xià)，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度(dù)仍(réng)有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市(shì)场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍(réng)维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等(děng)细(xì)分赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的(de)格局。

　　中金公(gōng)司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主要集中于大(dà)模型的突破进展；而(ér)4月以来(lái)，我们观(guān)察到(dào)各(gè)个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发(fā)和发布，其中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建议投资者优(yōu)先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后是(shì)消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不(bù)过(guò)另(lìng)一部分市(shì)场人(rén)士也指出(chū)，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投资(zī)策略会上提到“今年大(dà)概率(lǜ)还是(shì)一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年其实没有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时(shí)间没(méi)有太(tài)多表现。今年(nián)要推动数字经(jīng)济(jì)，今年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本(běn)身今(jīn)年(nián)科技(jì)股(gǔ)的(de)机(jī)会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现在还是(shì)主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大多数的投(tóu)资(zī)者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调(diào)整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度(dù)有限。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩(jì)兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机(jī)遇”的(de)领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

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