北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士(360借条是正规的吗shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策(cè)略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提(tí)下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交360借条是正规的吗所上市公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增(zēng)加研究团队(duì)拓展对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公司而言(yán)又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不(bù)断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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