踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和(hé)一季(jì)报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不(bù)少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要(yào)投(tóu)资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)继(jì)续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式r: #ff0000; line-height: 24px;'>fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联(lián)营(yíng)企业(yè)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年(nián)以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增(zēng)加(jiā)。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却(què)在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收入(rù)133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公(gōng)司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿元(yuán)。据(jù)此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资(zī)权(quán)后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了(le)配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的(de)估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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