尽(jǐn)管周五大幅反(fǎn)弹，中证(zhèng)TMT指数自4月10日(rì)以来累计最大跌幅已(yǐ)接近(jìn)15％。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)今年大概(gài)率演化为TMT大年 机构预计(jì)5月见底后将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻势”且大概(gài)率创水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用新高 逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略。

　　围(wéi)绕今年(nián)TMT行情，招商策略(lüè)张夏(xià)在4月23日研报中(zhōng)测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出(chū)现在(zài)4月(yuè)8日，高点调(diào)整(zhěng)幅度已(yǐ)经达(dá)到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和电子自年初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于(yú)万得全A的表现。由于(yú)今年(nián)出现了以(yǐ)AI+代表的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显(xiǎn)超(chāo)额收益(yì)，那么今年演化(huà)为TMT大年的概率已经(jīng)非常(cháng)大。

　　进一步来看，若参(cān)考历史的调整时间和(hé)幅(fú)度，可能这(zhè)一轮调整并(bìng)没(méi)有结束。以TMT大年的规律和应(yīng)对策略，其中TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用　

　　以往盛夏攻(gōng)势开始(shǐ)的时间来看，每年四月份到(dào)九(jiǔ)、十月份期(qī)间会有一波主升。数(shù)据显示，2010年、2013年都是(shì)6月(yuè)底七月初，到(dào)了2014年、2019年提(tí)前到5月下(xià)旬六(liù)月初，2020年调(diào)整比较早，见底也比较早是4月初。因此，张夏认为(wèi)，在(zài)学(xué)习效应的推(tuī)动下，盛夏攻(gōng)势开始的时间越来越早。对此，有业(yè)内人(rén)士预计，基本在一季报披露结束后，假设(shè)按此速度(dù)再调整一(yī)段时(shí)间，估计在5月基本见底后将(jiāng)迎来(lái)“盛夏攻势(shì)”。而面(miàn)对TMT大年中的这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏攻势或由计算机(jī)转电子（从(cóng)应用到(dào)硬件） 关注短期维度业绩(jì)可能超(chāo)预(yù)期的AI赋能消费(fèi)电子板(bǎn)块(kuài)受(shòu)益标的。

　　今年业绩密集披露期(qī)结束后(hòu)，若随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以及政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年年初春季躁动是计算机占(zhàn)优，招商证券张夏认为按照历史经(jīng)验，要么计算机转电(diàn)子(zi)（从(cóng)应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算(suàn)机强(qiáng)者(zhě)恒(héng)强。

　　国海策(cè)略4月9日研(yán)报认(rèn)为，伴随二(èr)季度业绩(jì)窗口期的到来，市场(chǎng)表现将(jiāng)更(gèng)贴合(hé)业绩的相对(duì)优势(shì)，维持TMT是全(quán)年(nián)主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断，并(bìng)建议关注短期(qī)维(wéi)度(dù)业绩(jì)可能超预(yù)期的部(bù)分消费(fèi)板块，电子行业有望体现出相对优势。

　　从细分(fēn)环节进一步(bù)来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发策略4月17日研报指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产业(yè)链(liàn)中主要分(fēn)布位(wèi)于AI服务器(qì)及(jí)相关电子产(chǎn)品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行训练/推理的算力载体(tǐ)和(hé)基础(chǔ)。数据(jù)量和算力(lì)的提升明(míng)显拉升了(le)AI服务器(qì)中存储芯片、光(guāng)模块/光(guāng)芯(xīn)片、PCB基板等(děng)电(diàn)子产品的量与价，给相关(guān)电子厂商带(dài)来了(le)机会。国海证券同样在(zài)研报中(zhōng)指出，维持TMT为全年市场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)以及光模(mó)块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认(rèn)，估值修复(fù)尚未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日研报同(tóng)样表示(shì)，伴随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐(jiàn)越(yuè)来越广，对于(yú)算力的需(xū)求将(jiāng)呈现指数级增(zēng)长(zhǎng)，且AI芯片国(guó)产替代速度(dù)加快(kuài)。建议重点关(guān)注景嘉微(wēi)、海光(guāng)信(xìn)息(xī)等GPU厂(chǎng)商；海光信息(xī)、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯片等领域(yù)，东北证(zhèng)券4月(yuè)16日研报表示，AIGC正在(zài)催化前述光通信重(zhòng)要环节，相关(guān)公司将深(shēn)度受益AI带来的增(zēng)量(liàng)需求(qiú)。建议(yì)关注国(guó)产(chǎn)光模块龙头(tóu)公(gōng)司：中(zhōng)际旭(xù)创、新易(yì)盛、光迅科技；高速光引(yǐn)擎光器件核心供应商天孚通信；国产(chǎn)光芯片(piàn)领军企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国金(jīn)证券樊志(zhì)远在4月21日研报(bào)中同(tóng)样看(kàn)好AI服务器PCB，其测算，AI服(fú)务(wù)器PCB价(jià)值量是普通(tōng)服务器的价(jià)值(zhí)量的5~6倍，随着AI大模(mó)型和应用的落地，市场对AI服(fú)务(wù)器的需求日益增加，市场扩容在即，建(jiàn)议关注沪电股份、生益(yì)科技、联瑞新材、生益电(diàn)子(zi)、兴森(sēn)科(kē)技等企业。

　　另(lìng)一方面，对于相关电子产品，广发策略(lüè)表示(shì)，电子(zi)厂商亦有望受益(yì)于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端(duān)应用侧，AIGC将有望为XR、智能(néng)音箱、安防(fáng)等终端设(shè)备打开新成长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日(rì)研报同样(yàng)认(rèn)为(wèi)，AI赋能消费电子趋(qū)势(shì)明确，估值重塑逻辑逐步(bù)验证，关注消(xiāo)费电子景气拐点。

　　对(duì)此，国信证券(quàn)4月(yuè)17日研报建议，AI创新持续催(cuī)化(huà)，关注(zhù)AIoT设备及服务器产业链。其(qí)中，具备(bèi)AIGC大语言(yán)模(mó)型接(jiē)入潜力的(de)AIoT设(shè)备产(chǎn)业链，包括海康威(wēi)视、传音控股、视源股份、康冠科(kē)技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全(quán)球算力需求爆发式增长的AI服务(wù)器产(chǎn)业链，包括工业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环(huán)旭电子、东山精密、闻泰科(kē)技、鹏鼎控股等(děng)；3）创(chuàng)新产品频发(fā)催化的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔(ěr)股(gǔ)份、三利(lì)谱、创维数字等；4）景气度筑底(dǐ)、消(xiāo)费复苏(sū)预期(qī)强化的智能手(shǒu)机产业链，包(bāo)括光弘科技、闻泰科技、传音控股、顺(shùn)络电(diàn)子、东山(shān)精密等(děng)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用