今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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