金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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