美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一(yī)步加息(xī)的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需(xū)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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